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铁矿石对相关产品的相关性分析 * IndXX = 中国基础建设公司股票指数 XU1 = 新交所中国A50期货(第一个月份合约） RBT3= 上海螺纹钢期货(第三个月份合约) 铁矿石对中国股票以及螺纹钢 铁矿石对中国主要经济数据 * CHEFMON = 中国生产商价格指数 (PMI) CPMIDEX = 中国采购经理指数 (PMI) 铁矿石指数对中国主要经济数据 使用铁矿石期货交易锁定卖出价格 * 套期保值案例: 贸易商和生产商使用期货交易以规避销售价格下跌风险 2013年4月8日 TSI 现货 CFR 中国 62% 铁矿石市场价格= US$ 128.40 /公吨 2013年5月到期的铁矿期货期合约 = US$135.42 /公吨 一名铁矿石贸易商订立了一份合约，将在 13 年 6 月按 13 年 5 月当月的 TSI 现货 CFR 中国 62% 铁矿石指数的月平均值，向一家中国钢厂出售 100,000 公吨铁矿石。 他担心，如果按照 13 年 5 月的现货价月平均值计算，铁矿石售价会比较低，因此，他决定使用期货合约固定售价。该贸易商决定卖出5月的掉期合约，将售价锁定在这一价位上，即135.42 美元/公吨。 2013年5月31日 现货以协定的5月平均价出售= US$124.01/公吨 13年5月的期货头寸以US$124.01公吨，现金结算 期货头寸获利= US$(135.42-124.01) = US$11.41 实际销售价格= US$124.01/公吨 + US$11.41 套保获利= US$135.42 /公吨 结论: 通过卖出期货进行套期保值，无论月平均价上涨或下跌，贸易商都有效地将销售价格锁定在了US$135.42/公吨，此交易保护了下行风险，同样也对上行利润产生了限制。 月平均价 PL 期货头寸 现货仓位 使用铁矿石期货交易锁定买入价格 * 套期保值案例: 钢铁厂使用期货交易以规避原材料价格上涨风险 2013年6月3日 TSI 现货 CFR 中国 62% 铁矿石市场价格= US$ 103.70 /公吨 2013年8月到期的铁矿石期货合约 = US$113.08/公吨 中国一家钢厂订立了一份于 2013 年 9 月买入 100,000 公吨铁矿石的合约，以用于生产钢材。买入价格为 13 年 8 月当月的 TSI 现货 CFR 中国 62% 铁矿石指数的月平均值。 该钢厂担心，如果按照 13 年 8 月的现货价格月平均值计算，铁矿石价格会比较高，因此，该钢厂决定使用掉期合约固定铁矿石原材料的价格。 该贸易商决定买入 13 年 8 月的期货合约，将其采购价锁定在这一价位上，即US$113.08/公吨。 ? 2013年8月30日, 情况如下: 情景 A – 2013年8月平均价US$140/公吨 现货以协定的8月平均价出售 = US$140 /公吨 13年8月的期货头寸以US$140/公吨，现金结算 期货头寸获利= US$(140-113.08) = US$26.92 实际买入价格= US$140/公吨 - US$26.92套保获利= US$113.08 /公吨 情景 B – 2013年8月平均价US$90/公吨 现货以协定的8月平均价出售 = US$90 /公吨 13年8月的期货头寸以US$90/公吨，现金结算 期货头寸损失= US$(90-113.08) = -US$23.08 实际买入价格= US$90/公吨 + US$23.08套保损失= US$113.08 /公吨 结论: 通过买入期货进行套期保值，无论月平均价上涨或下跌，贸易商都有效地将销售价格锁定在了US$113.08公吨，此交易锁定了最高买入价，同样也对价格下跌可能带来的利润产生了限制。 月平均价 PL 期货头寸 现货仓位 This presentation is being made available to certain authorized recipients for their general information only. While SGX and its affiliates have taken reasonable care to ensure the accuracy and completeness of the information provided in this presentation, they will not be liable for any loss or damage of any kind (whether direct, indirect or consequential losses or other economic los