我国商业银行汇率风险管理及研究.pdf

摘要 摘要 一、本文的选题背景和研究意义 金融作为是现代经济的核心和枢纽，同时也是风险最大、危机最频、最 为敏感和脆弱的经济领域。尤其是20世纪70年代，自布雷顿森林体系崩溃 以来，世界上大多数国家实行了浮动汇率制，汇率浮动不再受到限制，而国 际资本大规模的运动以及外汇市场上的频繁交易必然会导致各种货币问汇率 的大幅度波动，这就使得银行面临着巨大的汇率风险，科学有效的汇率风险 管理对于提升银行的竞争力和银行的健康发展具有极为重要的现实意义。 汇率风险是商业银行经营中面临的主要市场风险之一，随着20世纪80 年代以后金融衍生产品的迅猛发展，以及巴林银行等因进行衍生产品交易而 导致亏损、破产的事件频繁发生，因此，巴塞尔委员会于1996年对资本协议 傲了补充，将市场风险纳入资本监管范畴。2004年6月通过的《巴塞尔委员 会新资本协议》又明确把操作风险和信用风险、市场风险一起并称商业银行 经营的三大风险。 市场风险的一个具体内容是外汇风险。银行作为步}汇市场的造市者向客 户公布牌价并持有各类币种的敞13头寸，在汇率波动剧烈时，外汇业务内在 的风险特别是外汇敞口头寸的风险会增大。商业银行汇率风险主要是由于汇 率波动的时间差、区差以及币种和期限结构不匹配等因素造成的。 2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币 进行调节、有管理的浮动汇率制度。自此，人民币汇率不再盯住单一美元， 形成了更富弹性的汇率机制。此后，央行又陆续出台了一系列相关政策，进 ～步推进入民币汇率制度的改革。然而，自1994年以来我国实行的汇率制度 中，人民币汇率基本盯住了美元，这就使得各商业银行长期疏于风险防范， 在风险管理的机制、方式、人员以及产品创新等方面，都不能适应新的汇率 机制的要求，且存在着比较大的差距。因此，此次汇率形成制度的改革对我 我国商业银行汇率风险管理研究 国商业银行的业务经营和风险管理提出了更高的要求。可以说，此次人民币 升值标志着对商业银行管理和驾驭市场风险能力的考验才刚刚开始。因此， 寻求适合我国商业银行汇率风险的理论方法，按照国际通行的规则对我国商 业银行进行有效的风险管理，对提升银行竞争力和银行的健康发展具有十分 重要的意义，这也是本文选题的初衷。 二、本文的框架结构 本文分为五个部分： 第一个部分，人民币汇率形成机制改革的必然性及其内涵分析。“蒙代尔 三角”在中国外汇政策和货币政策协调中依然存在。人民币名义汇率稳定、 国际收支改善和降低利率以刺激需求三者之间存在着相当程度的矛盾：在维 护汇率稳定的前提下，利率一汇率的联动作用会受到限制。从长远来看，人民 币汇率形成机制改革已成必然，加强汇率风险的管理是我国商业银行迟早都 要面对的问题，而对人民币汇改的内涵性分析，有助于了解此次改革的背景。 第二个部分，商业银行汇率风险管理概述。本部分是商业银行汇率风险 管理的相关基本理论，是为了后面展开分析做理论铺垫。 首先文章分析了汇率风险的定义、分类与成因，其中不同的专家和学者 有不同的看法和理解，文章都作了比较详细的阐述，并做了简单的对比分析。 然后文章简单介绍了衡量汇率风险的三种方法，风险价值法、极端测试法和 情景分析法。最后是汇率风险管理的基本理论，先是介绍了汇率风险管理的 原则，然后是汇率风险管理的的程序，建立一个完整的汇率风险防范机制体 系，必须严格按照程序来建立。 第三个部分，我国商业银行汇率风险管理现状分析。与国际银行业关于 汇率风险管理的领先实践相比较，我国商业银行存在着比较大的差距。主要 表现在：首先是商业银行在人员素质和管理文化上就存在着比较大的差距， 部分银行董事会和高级管理人员监控各种风险的能力还有待提高，银行企业 尚未形成良好的风险管理文化，缺乏全面风险管理意识。其次是商业银行在 体制因素上也存在着差距，汇率风险防范机制体系建设存在不足，执行力度 有待加强，相关的配套措施也没有建立和完善起来。再者，我国商业银行在 汇率风险防范手段、方式上也存在着方法落后，能力不强的特点，不能适应 新的人民币汇率形成机制和风险管理的要求。最后，作为商业银行风险管理 2