产业结构调整中的金融支持问题的研究___对河南的实证分析.pdf

摘要 摘要 产业水平的高低是决定经济发展水平的一个重要因素，研究表明，金融 发展通过作用于产业结构变动的内在机制对产业结构的调整与产业水平的提 升产生着重要影响。产业结构优化和升级过程中，不论是优势产业的发展、 劣势产业的退出，还是产业之间技术结构的优化，作为现代经济核心和供血 系统的金融都发挥着特别重要的作用。金融体系的系统性支持是产业结构优 化和经济快速发展的主要推动力和重要保证。 从19世纪60年代开始，金融发展和经济发展的关系成为经济研究的热 点课题之一。金融作为市场经济的重要组成部分，其发展水平与经济发展正 相关，金融服务于经济发展。然而，研究结果同时表明：在不同的国家和不 同的发展阶段，其效果呈现出较大的差异性。发展中国家广泛存在金融压抑 问题，市场机制对金融资源配置的作用没有得到充分发挥，金融资产单调、 金融机构形式单一、金融管制和金融效率低下往往成为制约经济发展的瓶颈。 以往关于金融发展与经济发展关系的大部分研究基本上是从一个国家整体上 分析的，对于一国国内地区经济和金融发展差异性的研究较为缺乏。 中国区域经济和金融发展的非均衡性，提供了转轨时期区域金融发展和 经济增长关系研究的重要素材。中部地区的社会和经济发展状况近年来成为 国内学者、政府关注和研讨的热点之一，在国家提出“中部崛起战略部署 的大背景下，本人认为河南作为中部大省，河南省的产业结构变动和金融发 展是中部的一个缩影，乃至对全国都有借鉴的意义，具有很大的研究价值。 本文在回顾产业结构理论发展的基础上介绍了产业结构优化理论；接着 阐述了金融结构、金融深化、金融约束等金融发展的理论；然后，引用金融 发展与经济增长、产业发展关系的相关理论，探讨金融发展与产业结构变迁 二者之间的关联关系和互动影响。同时，从金融支持产业结构调整的机理、 模式和金融支持对产业范围选择等角度，论证分析了金融通过资金形成机制、 产业结构调整中的金融支持问题研究——对河南的实证分析 资金导向机制和信用催化机制，改变资金供给水平和配置结构，推动产业结 构高级化；金融市场通过优化资源配置、提供信息、加快技术创新、促进企 业重组的作用促进产业结构合理化。金融通过对产业结构高级化和合理化的 推动和促进作用来支持产业结构的优化调整，从理论层面对金融支持产业结 构优化的过程和机理进行分析。 在理论研究和分析的基础之上，对河南省的经济与金融发展状况进行考 察，并基于河南省经济与金融发展的相关统计数据，对金融发展与产业结构 变迁之间的关系进行实证分析，通过协整分析和格兰杰因果检验并建立向量 自回归模型(V根)进行实证分析，验证了河南产业结构优化和金融发展之 间具有显著的因果关系，强化了二者之间的内在关联并保证了研究的科学性， 这也是本文的重点所在。在实证研究之后进而探讨如何为河南产业结构优化 提供持续、有效的金融支持。具体来说，实证研究的思路是： 首先，通过河南省与我国主要经济指标的比较，分析和考察河南地区的 产业结构和金融发展的状况，揭示河南地区产业结构调整和金融发展相对缓 慢的状况以及存在的问题。产业方面，从调整进程和结构比例等角度分析， 发现河南存在着产业结构层次底，产业结构欠合理的问题；金融方面，从金 融发展规模、效率和市场化程度等角度将河南地区的金融发展状况与全国水 平进行深入的比较分析，发映出河南地区金融发展滞后于经济发展，金融对 经济支持力度不强的金融弱化特征。 其次，从投资、利用外资和资本市场发展等几个角度考察金融资金的投 放和融通对河南产业结构调整的影响。其一，通过从固定投资资金的投放分 布、投资效益和资金来源三个方面的分析，发现河南省的投资存在着结构不 合理、效益偏低和投资过分依赖政府财政等问题；其二，专门比较分析利用 外资对河南三次产业产值变动作用的大小，发现外资的利用符合河南产业发 展的实际，但是河南省外资利用的规模小，制约了其作用的发挥；其三，通 过考察资本市场的发展，发现河南的资本市场发展缓慢，限制了直接融资在 河南省产业结构调整中作用的发挥。 最后，对河南产业结构变动与金融发展之间的关系进行计量分析。根据 整理所需的数据，对产业结构比例(ISR)、金融相关比率(F瓜)和存贷比(SLR) 三个指标做向量自回归分析，研究河南省金融发展与产业结构升级之间的关 2