宏观经济学第十五章.pptVIP

第十六章 宏观经济政策效果分析 IS、LM移动会影响Y和r使宏观经济政策发挥作用。而IS、LM的斜率会影响Y和r的变动幅度，即影响政策的效果。 第一节 政策简介 政府手中的两大法宝——财政和货币政策 一、财政政策： 税收、政府支出影响消费与投资，进而影响国民收入 1、扩张性政策：T↓→IS右移→Y↑， G↑→IS右移→Y↑ 2、紧缩性政策：T↑、G↓，导致IS左移，Y下降 二、货币政策：M→r→C、I→Y 1、扩张性政策：M↑→LM右移→Y↑、r↓ 2、紧缩性政策：M↓→LM左移→Y↓、r↑ 第二节 财政政策效果一、一般原理（一） LM形状不变，IS形状对财政政策效果的影响 1、IS陡峭（红线，d小，β小），移动IS曲线，政策效果大（Y0Y2） 2、IS平缓（蓝线，d大，β大），移动IS曲线，政策效果小（Y0Y1） r0、Y0相同，右移的距离EE’相同，但效果Y0Y2＞Y0Y1 我国IS陡峭，所以1998～今采取积极财政政策。 （二） IS形状不变，LM形状对财政政策效果的影响 1、LM陡峭（k大、h小），移动IS曲线，政策效果小（Y3Y4） 2、LM平缓（k小、h大），移动IS曲线，政策效果大（Y1Y2） 从图上可以看出， Y1Y2＞Y3Y4，而IS移动的距离是相同的。 我国的LM平缓，财政政策的效果大。 （三） 关于以上结论的数学解释 1、财政政策乘数 2、dY/dG与△Y/△G的差异：财政政策乘数考虑了货币市场的因素 3、结论： （1）d小，财政政策效果大——IS陡峭 （2） d大，财政政策效果小——IS平缓 （3）k大、h小，财政政策效果小——LM陡峭 （4） k小、h大，财政政策效果大——LM平缓 三、挤出效应（crowding out）（一）形成：G↑→Y↑→L1↑→L2↓意味着r↑→I↓、C↓，即政府支出增加“挤占”了私人投资支出和消费支出 （二）影响其大小的因素 1、KG：乘数的双刃剑作用 G↑、KG大→Y大幅度上升→ 利率大幅度提高→I大幅度下降→挤出效应大 2、k：G↑→Y↑→L1↑、k大→L1大幅度↑→挤出效应大 3、h：G↑→Y↑→L1↑→L2↓、h小→r 必须大幅度上升，才能满足L2下降的要求→挤出效应大 4、d：d大、r↑→I大幅度下降→挤出效应大 5、总结： KG、 k、 d与挤出效应成正向变动； h与挤出效应成反向变动。 一、一般原理（一）LM形状不变，IS形状对货币政策效果的影响 1、IS陡峭：d小、β小，移动LM（货币政策），政策效果小（Y1Y2）。 2、IS平缓： d大、β大，移动LM（货币政策），政策效果大（Y1Y3）。 如右图，LM移动同样的距离，但是Y1Y2＜Y1Y3 思考：为何我国数次调低利率，却收不到应有效果。（我国IS陡峭） （二）IS形状不变，LM形状对货币政策效果的影响 1、LM陡峭（红线）：k大，h小，移动LM，政策效果大 2、LM平缓（兰线）：k小，h大，移动LM，政策效果小 初始状态相同（r0、Y0），LM右移距离相同（EE’），但Y0Y1＜Y0Y2 （三） 关于结论的数学诠释 1、货币创造乘数： 2、结论： （1）d小、β小，上述乘数的分母大，货币政策效果小（IS陡峭） （2）d大、β大，货币政策效果大（IS平缓） （3）h小，上述乘数的分母小，货币政策效果大（LM陡峭） （4）h大，上述乘数的分母大，货币政策效果小（LM平缓） 思考：为什么我国实行积极的财政政策，辅之以稳健的货币政策？（我国IS陡峭，而LM平缓） （二）结论 1、财政政策完全无效： IS水平→d=∞→即使r不 变，I也会大幅度减少→挤出效应大 2、货币政策完全有效： LM垂直→h=0→L2=0→m全 用于L1→Y大幅度变化 第四节 两种政策的混合使用 一、原理 二、说明（以第四种情况为例） 实施扩张性财政政策，G↑→IS右移→Y↑、r↑→挤出效应，使扩张性财政政策的效果大打折扣。 这时，辅之以扩张性货币政策，M↑→r↓，挤出效应被抵消。 * * O Y r LM r0 Y0 Y2 Y1 E’ E O r Y LM IS1 IS2 IS3 IS4 Y1 Y2 Y3 Y4 y r LM0 LM1 IS0 y0 IS1 y1 r0 财政政策十分有效，货币政策完全无效 二、极端情形：神化财政政策效果，凯恩斯极端 （一）条件：IS曲线陡峭至极——垂直 LM曲线平缓至极——水平 （二）结论：财政政策完全有效，货币政策完全无效 y r LM0 LM1 IS0 y0 IS1 y1 r0 财政政策十分有效，货币政策完全无效 y r IS y0 r0 r1 LM0