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比较严重；(2)我国中小板企业IPO超募情况与投资不足正相关，表
明IPO超募资金的存在，使得公司更易发生投资不足行为；而超募的
严重程度，无论以中位数划分还是以平均数划分，都与投资不足正相
关，说明超募情况越严重，公司投资不足越容易发生，说明超募的存
在确实恶化了我国中小企业的投资效率。最后本文尝试性的为我国监
管部门、企业、投资者提出政策建议，希望能为规范我国IPO市场的
有效运作、减少IPO超募情况的发生和提高我国资本市场资金的使用
效率做出贡献。同时建议有关部门要鼓励我国中小企业多进行合理的
投资，从而使得中小企业能健康快速地发展。
关键词：IPO超募；投资不足；中小企业
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