我国商业银行体系稳定性的实证分析——基于影子银行业务视角.pdfVIP

2015年第3期 福州大学学报(哲学社会科学版) No．32015 OFFUZHOU SociM SerialNo．127 (总第127期) JOURNAL Sciences) UNIVERSITY(Philosophy锄d 我国商业银行体系稳定性的实证分析 ——基于影子银行业务视角 陈丽英余志鸿 (福州大学经济与管理学院，福建福州350116) 摘要：200r7年由美国次贷危机引发的全球性金融危机暴露了影子银行对商业银行体系稳定性的巨大破坏力。我 国影子银行作为金融管制下的金融创新产品与商业银行体系稳定性之间存在倒“u”型关系：一方面，影子银 行业务有助于解决现阶段我国融资渠道窄、金融效率低下等问题，进一步推动传统商业银行的业务转型；另 一方面，影子银行由于自身的期限错配、高杠杆率等特点也会对商业银行体系产生一定的负面影响。 关键词：影子银行；银行体系；稳定性；倒“U”型关系 中图分类号：F830 文献标识码：A文章编号：1002—3321(2015)03—0027—09 引言 内在脆弱性假说。费雪对1837年和1873年两次 2007年美国的次贷危机引发了全球性的金融金融危机以及1929—1933年间的大萧条进行深 危机。在讨论此次次贷危机爆发的原因时，人们 入研究，提出了债务一通货紧缩理论。¨o 普遍认为影子银行是危机爆发的主要诱因和系统 1997年亚洲金融危机爆发以后，各国学术界 性风险的重要来源。2012年以来，我国影子银行从各个角度对传统商业银行体系的稳定性问题进 业务呈现爆发式的增长。中国社科院最新研究结 行了研究。 果显示，2013年年底，我国广义影子银行业务规模 (1)多因素影响角度。有些学者从多种因素 为27万亿元左右，占2013年全年国内生产总值综合角度出发解释我国商业银行体系稳定性问 (56．88万亿元)的47．47％，占2013年年底银行题。高新宇认为商业银行体系存在脆弱性的原因 业金融机构资产总额(151万亿元)的五分之一左主要包括两个方面：一是银行业自身存在的问题； 右。近期由于媒体的大肆渲染以及一些学者对影 二是外部环境因素影响。他认为降低银行体系脆 子银行业务持否定态度，加上“影子”一词在汉语 弱性的对策主要包括加强银行内部管理、充分发 解释中常常带有阴暗的意思，因此人们纷纷产生 挥市场约束作用以及完善银行监管制度三个方 一种“谈影色变”的心理。 面。旧1王曼舒和周娇对我国上市银行脆弱性问题 一、影子银行与银行体系稳定性的文献综述 进行研究发现，宏观经济变量、中观金融环境变量 关于商业银行体系稳定性问题的研究最早可 以及微观银行变量中各指标对银行脆弱性具有不 以追溯到1877年西方国家出现的大规模银行倒同程度、不同方向的影响。”1 闭事件，为解释这一现象马克思首次提出了银行 (2)跨国效应角度。国际货币基金组织在《全 收稿日期：2015—0l一02 基金项目：福建省社科重点项目“资本账户开放下人民币国际化问题研究”(2014A027) 作者简介：陈丽英，女，福建福州人，福州大学经济与管理学院副教授、硕士生导师； 余志鸿，男，福建漳州人，福州大学经济与管理学院硕士研究生。 ·27· 万方数据 球金融稳定报告》中指出，随着经济全球化的发