在二叉树市场下有红利与交易成本的期权定价.pdfVIP

硕士学位论文 ⑧MASTER’STHESIS 摘要 期权复制作为期权定价问题的一种重要的思想方法，它主要是以建立动态对冲 头寸为基础，通过现有的证券(包括无风险银行存款和有风险股票等)组成的投资 组合，使得该投资组合支付流和期权相同，从而来解决期权定价问题。 本文是在随机环境下，研究二叉树市场带红利和交易成本的期权定价问题。在 完全市场满足无套利假设以及自融资策略假定条件下，用二叉树的方法，我们建立 期权定价模型，此模型对投资决策和风险管理有着重要的理论和实践意义。本文结 构如下：首先，简要介绍了期权及其定价问题的发展以及无套利假设，其次，本文 给出了在离散时间及概率测度空间下的二叉树市场，然后，在自融资条件下，给出 相应期权复制的方法，进一步得到了期权定价公式，最后，文中给出了期权复制下 自融资策略的惟一性与存在性的证明。 关键词：二叉树市场；带红利；交易成本：期权复制；自融资策略 硕士学位论文 ⑨MASTER’STHESIS Abstract Optionreplicationis觚iⅡlportallt、Vay model of蛐gfor趾option-l埔cing baSedonmeesta【blishment c锄solvctlle problem．It’s of(帅a面calhe电ingposition．Wb optionpricingproblemby tlle oftheclm．ent eq眦tillgponf01io(consistingsec谢ties，aIld risk-舶ebank s0 and me 洒cluding on)锄d depositSrisky咖ck option． Thjs smdies inbinomialmarket谢廿l papermaillly option pricingproblem 臼鼍nsactioncostsanddiVidendsf．0rme瑚dom envirollIllent．Undertheconditionof completem破etn0-砷i位坞eprinciple锄dself二f．manciIlg tllememodof smlfegies，uSiIlg binoIllial仃ee，we model．Thjsmodelhas tlleoreticalaIld getoptionl嫡cing hpoIrt锄t ofinvestIIlentdecision锄drisk stru叽鹏ofⅡle practic砒si咖ficaIlce maIlag锄ent．111e paper嬲tlle introduces廿le of mld follo、访ng．Fir巩tllep印er deVelopmento面on option aIld tllebinomialmarket problem