我国市场条件下农产品期权定价研析.pdfVIP

摘要 期权定价作为金融数学研究的核心问题之一，它与投资组合理论、资本资产定价理论、 市场有效性理论及代理问题一起，被认为是现代金融学得五大理论模块。它涉及现代金融学 的资产定价理论、投资组合理论以及现代数学中的随机分析、随机控制、优化理论、数理统 计等学科。它的理论研究不仅丰富和发展了现代金融学，而且对数学的许多分枝起到了推动 作用。期权定价不仅对金融工具的不断创新和金融市场的有效运作产生直接影响，而且在公 司的投资决策、研究项目的评估和金融机构的风险管理中有广泛的应用。 对期权定价的研究，本文则采取一个全新的角度来思考，针对某一个市场，我们找到适 合这个市场的价格过程模型并分析其波动率变化规律．然后针对这个金融市场模型来进行期 权定价研究。这样得到的期权定价模型能够更适应这个市场，能够更准确地反映期权所代表 的权利的价值。针对此目的，本文将研究分成两部分，第一部分是分析标的资产的价格过程 和波动率的变化规律，第二部分是在第一部分研究结果的基础之上来进行期权定价研究。 具体研究内容及结果如下： 首先在第一部分，对日收盘价格收益率的基本统计分析，讨论其非正态性；对日收盘价 格收益率及其收益率平方值进行自相关分析，讨论其波动聚集性；使用ARCH类模型对日