我国区域金融发展差异和货币政策的区域效应的研究.pdf

我国区域金融发展差异与货币政策的区域 效应研究 摘要 货币政策是一国中央银行为实现特定经济目标针对全国范围的货币供应 量而采取的各种方针政策。传统的货币政策观点认为货币政策是个统一性的调 控概念，应该关注整个宏观经济金融体的运行情况，而不需要过多地关注货币 政策实施过程中会涉及到的一些微观主体。但是仅从宏观层面研究货币政策的 传导很容易忽略经济的不对称性，任何国家和地区的货币区都由不同的区域组 成，区域金融经济的差异必然会导致货币政策的区域效应。 论文从区域金融经济发展的角度，理论上借鉴了最优货币区、新凯恩斯主 义区域效应理论及货币内生前提下的后凯恩斯主义观点等，说明货币政策区域 效应的存在性。鉴此，进一步分析了金融中介机构在货币政策传导机制中的作 用，以及金融发展与经济增长的关系。 基于理论分析，文章首先运用实证检验的方法验证我国货币政策区域效应 的存在，通过构建结构向量自回归模型SVAR，利用脉冲效应函数和方差分解技术 验证了我国货币政策确实存在区域效应的差异性。其次采用面板回归模型的实证 分析方法，说明我国各区域金融发展水平、发展效率与货币政策最终目标(经济 增长)的关系，实证验证了金融发展水平和效率有利于促进经济增长、不同地区金 融发展对经济增长的影响程度不一样，由此便产生货币政策区域效应，从而证明我 国区域会融发展差异是导致我国货币政策区域效应的重要因素。 针对我国货币政策区域效应差异性的存在，根据本文的研究结论，提出在区域 金融发展差异下我国货币政策的调整建议。 关键词：区域金融；货币政策；区域效应；SVAR模型 TheresearchofChina’Sfmancial differencesand development ‘‘ ‘ 1 一一 el-lbcts monetarypolicyregional ABSTRACT istoachieve economicforthenational Monetarypolicy specific goals money centralbank various traditionalviewof supply,a adopts policies．The monetary isthe of shouldbeconcernedaboutthe of police unitycontrol，what operation macroeconomicand financial excessiveconcernaboutanumberof bodies，without microeconomic fromthemacro transmissionof subjects．Ifonly level，the monetary is tooverlookthe inthe of asymmetry policyeasy economy．Thecurrencyany and areasare ofdifferent differencesof countryregional