机械类上市公司现金持有量及其持有价值的实证的研究.pdf

摘 要 20世纪30年代，凯恩斯提出交易成本模型，开始了对企业现金 持有行为的探索和研究，但关于现金持有行为的实证研究直到20世 纪90年代末才开始兴盛起来，西方国家在这方面的研究已经取得了 丰硕的成果。目前，现金持有问题的实证研究在国内还是一个比较新 颖的课题，研究范围主要集中于公司层面因素或公司治理因素对企业 现金持有行为的影响。 机械工业作为国民经济发展的基础性产业，是国家工业现代化的 重要载体和标志，因此，研究我国机械企业的现金持有行为有着重要 的现实意义。论文旨在探讨机械类上市公司现金持有行为的决定因素 以及现金持有对企业价值的影响，期望结合我国的实际情况对现金持 有理论与模型予以验证，并对机械企业的现金持有决策提供一定的理 论借鉴。 论文首先对国内外相关领域进行了较为细致的文献综述，结合我 国上市公司的实际情况，构建了一个公司现金持有量影响因素的理论 框架，综合考虑了公司层面和公司治理结构两大方面的因素，通过相 关理论分析提出预期与假设，并建立回归模型，采用SPSSl4．0统计 分析软件，以2004年至2006年我国机械类上市公司为样本进行了实 证检验。在此基础上，论文进一步研究了上市公司现金持有量对企业 价值所产生的影响，并对照国外相关研究分析了结论存在差异的原 因。论文最后对实证结果进行了分析和总结，