《东方证券-100906-美国梦的诠释者和中国梦的追随者—POLO和七匹狼的比较研》.pdf

服装行业 美国梦的诠释者和中国梦的追随者 —— POLO 和七匹狼的比较研究 研究结论 施红梅 纺织服装行业首席分析师 8621 ×6076 40年，拉尔夫•劳伦，从一个小小领带商摇身变成美国经典时尚品牌化身， shihongmei@ 从不名一文的穷小子摇身变成上市公司总裁。以他名字命名的品牌跻身国 执业证书编号：S0860200010014 际一线大牌行列，以他名字命名的公司创造了上市后十年间收入增长 糜韩杰 纺织、旅游行业助理分析师 317%的骄人业绩。而公司的股价，也随着品牌价值的提升走出了一波跨 8621 ×6119 度近十年的牛股行情。 mihanjie@ 执业证书编号：S0860110050019 通过对公司上市后超过十年的发展历程研究，我们发现公司的品牌塑造和股 价走势显示出惊人的相关性。从不甘于市场冷落的股市新兵，到业务重组后 行业评级 看好 中性 看淡 （维持） 逆市上涨的资本新秀，再到伴随向国际一线品牌完美转型带来的5年涨5倍 国家/地区 中国/A 股 的股市传奇，以及经受住金融危机考验业绩和股价均稳步发展的国际大牌公 行业 纺织服装 司，公司的发展壮大就是一个美国本部品牌服饰成长的时代缩影。 报告日期 2010 年 9 月 6 日 我们认为拉尔夫•劳伦公司由一家普通的服饰企业成长为国际一线大牌 行业表现 究 研 题 专 的关键主要得益于持续深入的品牌建设、丰富有效的渠道拓展和不断突 破自我的业务创新。品牌方面，公司始终定位于“美式生活方式”的代 50.00%