基于宏观经济环境的银行信用风险度量模型研究.pdfVIP

金融论苑! #$%$’ ()*+ 基于宏观经济环境的银行信用风险 度量模型研究 #曹汉平 任若恩 ! 摘 要 信用风险作为商业银行业所面临的主要风险，一直是银行风险管理的核心内容。随着全球经济越来越相互依赖，商业 银行与中央银行都必须面对并分析宏观经济环境对信用损失分布的影响。在我国当前经济环境下，从信用风险管理 的角度入手，将能够测量到的不稳定因素纳入到信用风险计量模型中去，使商业银行能够按照新巴塞尔协议的资本 要求，建立具有长远性、稳定性、前瞻性的更为有效的信用风险管理体系，对增强金融体系和宏观经济的稳定性将具 有非常现实的意义。 ! 关键词 信用风险；宏观经济环境；信用循环指标；违约概率 ! 中图分类号 #$%’ ( ! 文献标识码 ) ! 文章编号 *+ , -(. / ($ 0 * , *-( , - “ ” 0 ! / 基金项目 国家自然科学基金重点项目 中国宏观经济中期发展建模：预测方法与应用研究 批准号： ；国家自然科 1-% * * “ ” / 0 学基金 创新研究群体科学基金基于行为的若干社会经济复杂系统建模与管理 批准号： 1-( * * ! 作者简介 曹汉平，北京航空航天大学经济管理学院博士生，中国银行总行高级经理，研究方向为金融工程与风险管理； 任若恩，北京航空航天大学经济管理学院教授，博士生导师，研究方向为国际竞争力比较、金融工程与风险管理。 / 北京 *-% 0 一、问题的提出 近 年来，信用风险的研究如雨后春笋，取得了长足发展。但这些早期的信用风险模 ( （ ） 型大多集中对违约可能性 信用评分 的预测，主要强调对样本截面数据，而不是从时间序 “” “” 列角度来分析辨别 好 或 坏 的公司，并且这些模型大部分仅仅考虑了公司本身的状况与 能力，而未将外在的环境因素纳入其中。近年来，随着经济的快速发展和经营环境的快速变 迁，公司必须面对许多不确定性，增加了公司经营的风险。信用风险的时间序列或动态行为 分析已经广受学术界、业界以及监管机构的重视。 首先，信用风险市场的流动性越来越大。抵押证券 （ ） （ ） )23 ，如债券抵押证券 425 与贷