我国创业板市场引入做市商制度分析的研究.pdfVIP

摘 要 做市商制度是稳定市场、促进市场流动性并提高交易效率的一项交易制度。 其依靠公开、有序、竞争性的报价驱动机制，可以保证证券交易的规范和效率， 在以美国NASDAQ为代表的发达国家的证券市场已被广泛地应用并发挥着巨大的 功效。 目前我国创业板市场已经推出一段时间，因此，我国创业板市场做市商制度 的设计与论证就显得尤为重要。通过研究国际市场做市商制度的具体经验，包括 做市商的资格要求、权利义务、功能实现等方面，可供中国做市商制度借鉴。这 对中国建立与国际接轨的创业板市场，以及整个证券市场的健康发展都具有重大 意义。 本论文首先对前人关于做市商制度的研究成果给予归纳和总结，对做市商制 度的基础理论进行了梳理，对做市商的概念、做市商制度的功能以及做市商权利、 义务和模式选择进行了论述，然后通过比较研究的方法，将NASDAQ以及不同国 家的做市商制度进行了比较和分析。并结合中国创业板的实际运行情况，介绍了 我国创业板市场引入做市商制度的必要性和可行性。最后分析了我国创业板市场 引入做市商制度面临的问题，对我国创业板市场采用做市商制度有针对性地提出 了若干对策建议。 关键词：做市商制度，中国创业板，证券市场，混合交易制度 Abstract MarketMaker isan whichcall systemexchangesystem stabilizemarket， market and promote transaction can the liquidityimprove efficiency．Itguarantee standardand of its efficiencysecurityexchange and through transparent，orderly mechanism，ithasbeen used competitivequotation inthe driving widely security marketsof countries oftheUS developedrepresentedby andis NASDAQ showing function． great TheGrowth has Marketbeen1aunchedfora in our Enterprise period country， SOitiS to and MarketMaker fortheGrowth especiallyimportantdesignverify system Marketofour of Enterprise internationalMarket country．Thespecificexperiences Maker