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印尼上市公司智力资本与企业财务业绩之间的关系的实证研究多米尼克Razafindrambinina和Talita Anggreni Binus大学国际会计学院 摘要 研究的主要重点是调查印度尼西亚上市公司的智力资本与企业财务业绩之间的关系。智力资本十分的重要而且它被看作是公司价值创造中一种有力的工具（沙利文2000）。与金融和实物资产，无形资产相比它难以被效仿，这使得它们成为的竞争优势的有力来源。 这项研究使用的数据来自在雅加达证券交易所上市消费商品公司。公众的增值利用知识产权系数模型可以很好的计量雇佣资本，人力资本和结构资本。回归模型可以探索智力资本及其贡献的企业在当前和未来的几年的财务业绩之间的关系。 研究表明，智力资本与收入增长的消费品公司在印尼的异常，有助于财务表现。此外，研究结果表明，未来的表现也由智力资本水平的影响。最后，提出证据，实物/金融资本和结构资本是企业业绩的最显著的底层驱动，虽然微不足道，人力资本在收入增长的积极和一致的作用。 印度尼西亚投资者在创造企业价值，重量轻，智力资本的潜力。在理解智力资本在地区的重要性，尤其是在印尼的改进，可以为经济带来更多的优势，加强地区作为一个整体在吸引更多的投资方面的竞争力。 关键词 印度尼西亚雅加达证券交易所，智力资本，财务业绩，消费品 简介 在过去十年中，已经获得了知识资本的重要性。 IC在企业价值创造的过程中已被越来越多地被视为一个显著的贡献。 在新的“知识为本”的经济开始发展在20世纪90年代，智力资本，资本而非实物资本，已成为一家公司的潜在的未来业绩和成功的关键因素。不同于资金和实物资产，无形资产它很难被竞争对手仿效，这使得它们成为竞争优势的有力来源。 智力资本被普遍认为是一个重要的战略资产。这种把智力资本当作一种战略资产能够测试智力资本企业绩效之间的潜在联系。实证研究发现，国家之间的差异在于经济，政治，法律，社会，文化等因素的差异。?? 智力资本的研究是重要的因为这不仅是公司之间的竞争而且还是与国外公司之间的竞争。显然，印尼组织必须有一个战略竞争和生存在这样一个充满活力的国际环境。这些印尼组织获得竞争优势的方式来自于管理他们的智力资本。 本文旨在研究印度尼西亚公司的智力资本是否与他们的财务绩效相关。使用的样本包括36个在雅加达证券交易所上市的消费品公司2003年和2006年之间的数据。Pulic（1998）开发的知识产权系数是可以作为对智力资本的衡量。可以用四个比率来衡量企业业绩的公司。资产回报率。资产周转率，收入增长，及营运现金流量比率。 智力资本的研究重点在印尼，一个发展中国家。以往的研究主要集中在发达国家的企业智力资本。对于组织，结果可能会增加他们对智力资本管理重要性和优势的认识。此外，印尼的营商环境的会计监管机构可以使用的调查结果，以确定可能有必要改变目前的政策，将支持发展民族的智力资本的基础。研究结果可以帮助投资者获得了在印度尼西亚企业发生的变化的认识，并知道如何寻找在一家公司。在学术上，这项研究提供本地以及国际学术界关于智力资本的进一步研究的基础。因此，可能会获得更多的智力资本的知识。??? 本文的其余部分安排如下：第二部分介绍了智力资本的理论基础的文献回顾。第三部分对研究中使用的研究方法概述。下个部分呈现了的实证分析的结果。最后一节提供了这项研究的最终结论。 文献回顾 那些可识别的无形资产会被允许记录在资产负债表的无形资产。知识产权作为无形资产的一种，包括在传统的财务报表。智力资本可以知识化转化为知识产权。智力资产是智力资本的一部分。他们是“编纂公司的人力资本的知识和诀窍”。 安妮布鲁描述智力资本为“使公司运行的无形资产”。换句话说，一个企业是其有形资产和智力资本的总和，如下所示。 企业=有形资产+智力资本 用于定义和描述智力资本的意见的范围和数量是广泛而含糊。由于智力资本，行业和具体公司之间的密切关系。由一家公司实现的智力资本可能会与其他公司不同。同样，沙利文指出，对智力资本广泛的利益和角度引起其定义上的多样性。 ?Brinker和斯图尔特对Edvinsson智力资本要素进行了扩大。他们指出，智力资本是人力资本，结构资本和顾客资本的总和。 人力资本：公司的员工必须向客户提供解决方案的能力，人力资本包括学习型组织在不断变化的竞争环境，其创意和创新的动力。 结构资本：人力资本的基础设施，包括组织能力，以满足市场需求。基础设施包括信息技术系统，公司形象，数据库，组织观念和文件的质量。 顾客资本：与其中一家公司有业务往来的人之间的关系。它可以指与客户和消费者以及供应商的关系，因此，它也被称为关系资本。 人力，结构和客户资本之间的相互联系能够帮助确定公司的整体智力资本的真实价值。? ?Pulic开发的增值知识产权系数来衡量公司的IC