流通股质押分析.docVIP

A集团股票价值分析 1、股票价格走势 图表一 图表一为A集团股票k线图，其显示为2005年6月至2009年6月的股票走势图在2007年10月大盘达到最高点6124点之前已经达到最高点28.05元，随后震动调整，至2008年11月大盘达到最低点1700点时，该企业股票探底价格为3元。随后至今逐渐小幅上扬。截止2009年7月24日，股票价格为9.84元。根据国家调整产业链及淘汰落后产能等相关政策要求，A集团成为国家循环经济试点企业并且形成了自己的公司发展规划，企业将继续以焦化行业为核心，积极拓展经济化工产业，保持现有钢铁行业规模，进一步完善和延伸循环经济产业链。在清洁生产、综合利用的基础上，注重可持续发展，成为行业内循环经济的典范。根据《山西省焦化产业调整和振兴规划》，到2015年，培育一批采用国际先进炉型产能达1000万吨级和500万吨级的特大型焦化企业。在现有240万吨焦化基础上，通过投资建设国际领先的炭化室高度7.63米焦炉及加快对周边及省内焦化企业的整合步伐，力争2015年公司焦炭产能达到1000万吨以上。同时，立足焦炭生产，要向上积极开发煤炭资源、向下发展焦炉气、粗笨精致及深加工、煤焦油深加工。 上图为每股净资产图，该企业每股收益受市场环境因素影响较大，在2008年一季度市场情况较好时同时达到最大值5.15，随后随着行业状况整体下滑，每股净资产同时下降，2009年一季度达到低点2.53。 3、股票价值测算 测算方法 测算标准 测算依据 备注 每股净资产/股价（元） 股数 质押物价值（万元） 实际质押率 按每股净资产测算 最高点 5.15 31573.8 162605.07 61% 2007年12月末，企业每股净资产为5.15 最低点 2.46 31573.8 77671.548 127% 2006年3月末，企业每股净资产为2.46 增发后 3 31573.8 94721.4 105% 预计增发后每股净资产将增加至3元左右 目前 2.53 31573.8 79881.714 124% 截至2009年一季度末，企业每股净资产为2.53元 按照股票价格测算 最高点 28.05 31573.8 885645.09 11% 2008年1月24日,股票收盘价为28.05元 最低点 3 31573.8 94721.4 105% 2008年11月4日,股票收盘价为3元 20日均价 8.12 31573.8 256379.256 39% 2009年6月29日—7月24日的20个交易日，该股20日均价为8.12元 现价 9.84 31573.8 310686.192 32% 2009年7月24日，该股票收盘价为9.84元 备注： 实际质押率=拟融资金额/质押物价值×100% 按照每股净资产测算，只有在最高点2007年12月末，企业每股净资产为5.15元时，质押物价值才可覆盖授信风险敞口。 按照股票市值测算，拟质押股票只有在2008年11月4日历史最低点，股票收盘价为3元时，无法覆盖授信风险敞口，按照20日均价及现价测算，质押股票价值较高，并且质押率不超过40%。 4、质押物风险控制措施 在综合分析A集团股票历史价格走势的前提下，为有效保障我行债权不受损失，合理控制风险，我们设置了该股票价格的警戒线和处置线，警戒线的股票质押率设置为70%，处置线的质押率设置为80%，测算如下表所示： 股票价格零界点测算表 项目 控制质押率 融资金额 股数 （万股） 质押物价值 （万元） 股票价格零界点 警戒线 70% 9000 31573.8 142082.1 4.5 处置线 80% 9000 31573.8 123137.82 3.9 备注： 股票价格零界点=融资金额/控制质押率/股数 股票价格 项目 区间 实际质押率 质押物价格 备注 安全区 股票价格≥4.5元 ≤70% ≥142082万元 风险可控 警戒区 3.9元＜股票价格＜4.5元 70%-80% 123138万元-142082万元 向企业发出警示，需按照设定的股票质押率70%，将差额部分以活期保证金形式补足 处置区 股票价格≤3.9元 ≥80% ≤123138万元 向企业提出股票处置方案，股票处置金额用于偿还我行贷款 补足保证金及处置股票平衡表 区间 股票价格 股数（万股） 质押物价格 设定质押率 股票价值 贷款余额 需补足保证金（万元） 补足保证金 4.5 31573.8 142082.1 70% 99457.47 9000 0 4.4 31573.8 138924.72 70% 97247.304 98000 753 4.3 31573.8 135767.34 70% 95037.138 98000 2963