第八章营运资金-短期融资.pptxVIP

8.5：短期融资管理;8.5.1自然性融资;3.如果对方提供了商业折扣（支付资金快而给予的优惠） 企业面临三个选择 A：选择享受现金折扣。付现快，能优惠。 B：放弃现金折扣：在信用期付款，能起到一定融资作用，但得不到优惠 C：超过信用期付款：筹资效应最大，但损害企业信用。;企业在以下条件下会选择延期付款 放弃现金折扣的机会成本＜同期贷款利率或投资收益率 放弃现金折扣成本：;某企业购买材料，供应商给出的信用条件如下：2/10,1/30,N/60，已知银行贷款利率为12%，该企业应该在何时付款好？ 放弃10天之内付款的 折扣成本： 2% ÷(1-2%) ×360 ÷(60-10)=14.69% 放弃30天之内付款的折扣成本： 1% ÷(1-2%) ×360 ÷(60-30)=12.12% 两者均高于12%，所以享受商业折扣肯定比到60天付款好。10天之内付款最好 ;习题：某公司拟采购一批零件，供应商报价如下： A .立即付款，价格为9630 B .30天内付款，价格为9750 C.31~60天内付款，价格为9870 D.61~90天内付款，价格为10000. 假设 银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，确定最有利的付款日期和价格。;二.应付账款管理;5.商业信用筹资的优缺点 优点：A使用方便B成本低C限制少 缺点：时间一般较短。现金折扣会形成较高的资本成本，但享受现金折扣则信用期更短。;三、应付费用;四、短期借款筹资;（二）信用附加条件;某企业按年利10%向银行借入200万元，银行要求企业按借款额的18%保持补偿性余额，计算该企业的实际利率为多少？ 利率=利息/实际本金 实际利率=200*10%/[200*（1-18%）]=12.2% ;补偿性余额实际利率=利息/借款实得额 ;3周转信贷协议：对大企业使用。签订该协议后，银行不能拒绝企业在协议内的贷款。 企业要就贷款限额的未使用部分，支付给银行承诺费。 4.借款抵押 5.偿还条件：到期一次偿还和分次等额偿还 6.银行要求的其他承诺 ;某企业与银行，周转信用额度为200万，承诺为年0.5%，企业借款180万，平均使用6个月，借款年利率为2%，承诺费及利息是多少？ 承诺费（200-180）×0.5% ÷12 ×6 ＋200 ×0.5% ÷12 ×6=0.55万元 利息：180 ×2% ： ÷12 ×6=1.8万元 ;短期借款的成本——利息 计息方式 1.单利2复利 偿还方式 （1）收款法——到期支付利息 3.贴现利率（银行发放贷款同时扣利息） 会使得实际利率高于名义利率。 4.附加利率。分期等额还贷款 实际利率高于名义利率;短期借款筹资的优缺点 优点 方便快捷 弹性较好，借还随意 缺点 资本成本高 限制较多