经济资本与产品定价.pptVIP

第十四讲 授信产品的资本分配 与风险定价 一、贷款定价的基本原理 以经济资本为基石的风险——损失——补偿 具体为：违约事件——违约概率——违约后损失——经济资本——贷款定价——风险补偿 经济资本:弥补非预期损失的资本额 二、信用评级、贷款分类与经济资本的关系 三、经济资本与资本成本 资本成本＝无风险收益率＋资本风险溢价 标准普尔 穆迪评级 资本风险溢价 评级 （基点） AAA Aaa 30 AA Aa2 60 A ＋ A1 80 A－ A3 110 BBB Baa2 160 BB＋ Ba1 280 BB－ Ba3 400 B B2 530 CCC Caa 1500 2004年美联银行业务线经济资本与RAROC 四、最低理论价格：净收益率 净收益率＝经济资本量×资本成本 所需净收益总额＝净收益＋经营成本＋预期损失 净收益＝净收益率×风险敞口 RAROC不是对客户的贷款报价利率，而是贷款定价的基础和核心部分 讨论:已知2004年美联银行资本成本11％，如果向AAA、BBB、CCC级公司发放贷款，在同期国债收益率5.5%的基础上，要分别加多少风险溢价？ 五、授信产品的资本分配定价 1.RORAC= A:授信敞口； r:有待确定的利率水平； R：利率风险溢价；i：资金成本；OC：经营费用;EL：预期损失；K：经济资本 2.EVA定价 K:经济资本底线回报率 六、公司贷款资本分配风险定价演示 七、以监管资本为基础的计算结果 八、以经济资本计算的结果 计量标准应用领域：产品定价 RAROC高低决定利率浮动区间； 例一: 假设企业甲信用等级AA-,贷款方式为抵押,发放一年期流动资金贷款2000万元,债项评级确定风险成本0.73%,资金成本3.81%,营业成本0.5%,经济资本基准配置系数8.01%,贷款基准利率7.47%,如果贷款利率上浮15%,则经济资本回报率为: RAROC=[8.59%*(1-5.55%)-0.73%-3.81%-0.5%]*(1-25%)/(8.01%*95%) =30.29% 如果RAROC要≥20%,则最低利率应为: [20%*(8.01*95%)/(1-25%)+0.73%+3.81%+0.5%]/(1-5.55%)=7.48% 计量标准应用领域：产品定价 例二: 假设企业甲信用等级AA+,贷款方式为抵押,发放三年期项目贷款5000万元,债项评级确定风险成本0.57%,资金成本4.05%,营业成本0.48%,经济资本基准配置系数5.57%,贷款基准利率7.56%,如果贷款利率上浮10%,则经济资本回报率为: RAROC=[8.316%*(1-5.55%)-0.57%-4.05%-0.48%]*(1-25%)/5.57% =37.09% 例三: 假设企业丙在我行贴现3-6个月银行承兑汇票1000万元,经济资本基准配置系数1.91%,贴现利率6.18%(分行5月末平均利率),资金成本3.39%,风险成本0.37%,营业成本0.32%,则经济资本回报率为: RAROC=[6.18%*(1-5.55%)-3.39%-0.37%-0.32%]*(1-25%)/1.91% =68.99% 计量标准应用领域：产品定价 分行公司客户人民币贷款定价办法---成本加成定价法 成本加成定价法的基本模型是： 税前贷款基准价格=资金成本率+费用成本率+风险成本率+目标收益率 税后贷款基准价格=税前贷款基准价格/（1-营业税及附加的比率） 并通过综合评价客户对我行的存款贡献、贷款贡献和