计算机财务管理第七章.pptVIP

本章概述 企业筹资一般分为长期筹资和短期筹资。筹资决策是企业财务管理中的一项重要内容，他是企业开展经营的前提，又在很大程度上影响着企业的投资活动和分配方案等。其中长期资金筹集即资本决策涉及的金额大、期间长，对企业的投资、分配、风险、效益和发展等有着更深远的影响，决策效果对企业有十分重大的意义。 学习目标 本章内容 企业筹资分类 企业筹资渠道 筹 资 渠 道 筹资方式 筹 资 方 式 7.1.1 建立分析与决策模型的意义 无论企业采用哪种或哪几种筹资方式，都需要进行一系列的定量分析，即测算和分析其资金成本，这样一个企业才能以尽可能低的资金成本取得源源不断的资金供应。 计算机技术的发展为筹资分析和决策工作的定量化分析创造了条件，Excel提供了许多函数和工具用以建立筹资分析和决策模型，进行定量分析。 7.1.2 筹资分析与决策模型的内容 7.1.2 筹资分析与决策模型的内容 1、借款分析模型 在借款分析模型中，财务人员可以根据不同的借款金额、借款年限、每年还款期限中任意一个或几个因素的变化，来分析每期偿还金额的变化。 双变量分析模型 双变量分析模型是通过分析两个变量不同组合下的长期借款偿还情况，以便根据分析的结果做出决策。 租赁分析模型 在租赁分析模型中，财务人员可以通过选择承租的设备，根据不同的承租条件计算出每期应付租金，与企业所能承担的租金对比，做出相应的决策 借款租赁对比分析模型 把借款筹资和租赁筹资分析模型放置在两个窗口，并排在屏幕上，财务人员得到租赁和借款筹资的成本对比情况，从而做出是租赁和还是借款的决策。 本章内容 7.2.1 现金时间价值概念和计算 复利终值 复利现值 年金终值 年金现值 永续年金 年金的计算 普通年金 预付年金 利率,期数的计算 现金流量时间价值函数的参数说明 相关参数： rate：利率 nper：总期数 pmt：年金 pv：初始值 fv：终值 type：年金类型（0_普通年金；1_先付年金） 7.2.2 现金流量的时间价值函数 1、年金终值函数FV（） 语法：FV（rate,nper,pmt,pv,type) 功能：已知利率，期数，每期付款的条件下，返回年金终值数额。 【例7-2 】5年中每年存入银行100元，利率8%，求第五年末年金终值。 年底存入=FV（8%，5，-100）=586.66 年初存入=FV（ 8%，5，-100，1）=633.59 7.2.2 现金流量的时间价值函数 2、年金现值函数PV（） 语法：PV（rate,nper,pmt,fv,type) 功能；已知利率，期数，每期付款的条件下，返回年金现值数额。 【例7-3】现存入一笔钱，准备再以后五年中每年得到100元，利率8%，应存入多少钱。 年底得到= PV（8%，5，-100）=399.27 年初得到= PV（ 8%，5，-100，1）=431.21 7.2.2 现金流量的时间价值函数 3、年金，年金中的本金，年金中的利息函数 （1）年金函数PMT（） 语法：PMT（rate,nper,pv,fv,type) 功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金。 （2）年金中的利息函数IPMT（） 语法：IPMT （rate,per,nper,pv,fv,type） 功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金中的利息。 （3）年金中的本金函数PPMT（） 语法：PPMT （rate,per,nper,pv,fv,type） 功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金中的本金。 *PMT（）=IPMT（）+PPMT（） 【例7-4】企业租用一设备，租金36000元，利率8%，年末支付租金，租期五年。 每期支付租金=PMT（8%，5，-36000）=9016.43 第二年支付的本金=PPMT（8%，2，5，-36000）=6627.35 第二年支付的利息=IPMT（8%，2，5，-36000）=2389.08 7.2.2 现金流量的时间价值函数 4、期数函数NPER（） 语法：NPER （rate,pmt,pv,fv,type） 功能：返回每期付款金额及利率固定的某项投资或贷款的期数。 【例7-5】企业租用一设备，租金36000元，利率8%，年末支付租金，每年支付9016元，问多少年付完？ 年数=NPER（8%，9016，-36000）=4.95 7.2.2 现金流量的时间价值函数 5、利率函数RATE（） 语法：RATE（nper,pmt,pv,fv,type, guess） 功能：已知期数，每期付款，及现值的条件下，返回年金的每期利率。 参数：GUESS是猜测数。默认10%，若RATE无法收敛则用不同的猜测数在试一次