第14章 市场风险 VaR 历史模拟法.pptxVIP

市场风险 VaR: 历史模拟法第 14 章Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 14, Copyright ? John C. Hull 2012Historical Simulation Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 14, Copyright ? John C. Hull 2012历史模拟法以历史数据为依据来预测将来。第1步是选定影响交易组合的风险源，这些风险源可能是汇率、股价、利率等，然后需要收集这些风险源在最近的过去501天的数据，通过这些数据我们可以得出从今天到明天市场变量的不同变化情形。第一个模拟场景是所有市场变量在第一天的变化。第二个模拟场景是所有市场变量在第二天的变化。以此类推。Historical Simulation continuedRisk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 14, Copyright ? John C. Hull 2012假定我们使用 n 天的历史数据，以及假定今天为第 n 天.我们将某市场变量在第 i 天所对应的数值记为 vi 。所以有 n-1 个模拟场景市场变量在明天(即, 第 n+1 天)所对应的第 i 个情景为是