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第二节普通股融资 一股票的特征 1无期限性 2风险性 3可转让性 4权责性 二股票的分类 (一)按有无记名,可分为记名股和不记名股 记名股:是股票票面上记载股东姓名或名称的股票.除了股票上所记载的股东外,其他人不得行使其股权,且股份的转让有严格的法律程序与手续,需办理过户. 不记名股:是票面上不记载股东姓名或名称的股票,这类股票的持有人即股份的所有人,具有股东资格,股票的转让也比较自由方便无须办理过户手续. (二).按股票是否标明金额,可分为有面值股票和无面值股票. 有面值股票:是在票面上标有一定的金额的股票.持有这种股票的股东,对公司享有的权利和承担的义务大小.依其所持有的股票票面金额占公司发行在外股票总面值的比例而定. 无面值股票:是不在票面上表明金额.只载明所占公司股本总额的比例或股份数的股票.无面值股票的价值随着公司财产的增减而变动,而股东对公司享有的权利和承担义务的大小,直接依照股票标明的比例而定. (三).按投资主体的不同,可分为国家股,法人股,个人股等 国家股是有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资而形成的股份. 法人股是企业法人依法以其可支配的财产向公司投资而形成的股份,或具有法人资格的事业单位或社会团体以国家允许用于经营的资产向公司而形成的股份. 个人股是社会个人或公司内部职工以个人合法财产投入公司而形成的股份. (四)按发行对象或上市地区的不同,可分为A股B股H股N股 A股是供我国大陆地区个人或法人买卖的以人民币标明票面金额并以人民币人购和交易的股票. B股H股N股是专供外国和我国港澳台地区投资者买卖的,以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票.其中B股在上海,深圳上市(自2001年2月19日起,B股开始对境内居民开放)H股在香港上市,N股在纽约上市. 三.股票发行 (一)股票发行的条件 1.新设立的股份有限制公司申请公开发行股票 2.国有企业改组设立股份有限制公司申请公开发行股票 3.股份有限公司增资申请发行股票 (二).股票发行的程序 1.设立发行股票的基本程序 (1)发起人认足股份,交付出资 (2)提出募集股份申请 (3)公司招股说明书,制作认股书,并签订承销协议. (4)招认股份,缴纳股款. (5)召开创立大会,选举董事会监事会. (6)办理公司设立登记,交割股票. 2.增资发行股票的基本程序 (1)作出发行新股的决议. (2)提出发行新股的申请. (3)公开招股说明书,制作认股书,签订承销协议. (4)招认股份,缴纳股款,交割股票. (5)召开股东大会改选董事,监事,办理变更登记并公告. ( 三)股票发行与销售方式和发行价格 1间接公募发行及承销 2直接私立发行及直销 3股票发行价格 四股票上市 (一)股票上市需要考虑的因素 1股票上市可为公司带来的益处(P245) 2股票上市可能对公司产生的负面影响(P245) (二)股票上市的条件 1股票经国务院证劵管理部门批准已向社会公开发行 2公司股本总额不少于5000万元 3.开业时间在3年以上,最近3年连续盈利;原国有企业依法改建而设立的,或者在公司法实施后组建成立,其主要发起人为国有大中型企业的股份有限公司,可连续计算 4.持有股票面值人民币1000元以上的股东不少于1000人,向社会公开发行的股份达股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的,其向社会公开发行股份的比例为15%以上 5.公司在最近3年内无重大违法行为,财务会计报告五虚假记载 6.国务院规定的其他条件 (三)股票上市的暂停与终止 (1)公司股本总额,股权分布等发生变化,不具备上市条件 (2)公司不按规定公开其财务状况,或者对财务报告作虚假记载 (3)公司有重大违法行为 (4)公司最近3年连续亏损 五.普通融资股的优缺点 普通股融资优点 1.资本的永久性 2融资风险较小 3限制较少 普通股融资的缺点 1.资本成本高 2.控制权会分散 * *