进一步深化中国金融改革问题研究.doc

7  2012 总431 期  理 论 研 究  进一步深化中国金融改革问题研究 葛　楠 1，葛兆强 2 （1. 青岛大学经济学院，山东　青岛　266400 ；2. 山东大学经济研究院，山东　济南　250100） 摘　要 ：本文对中国三十多年金融改革与发展的成就和不足进行了较为全面的分析和总结，对进一步深化金 融改革的目标、原则、重点和路径进行了初步讨论和展望，并从加强宏观审慎管理制度建设、推进民间融资阳光 化和规范化进程、建立完善的优胜劣汰机制等方面提出了深化中国金融改革的政策建议。 关键词 ：金融改革 ；深化改革 ；发展战略 ；政策建议 中图分类号 ：F832.1 文献标识码 ：A 文章编号 ：1007-9041-2012(07)-0028-08  20 世 纪 末 期， 基 于 亚 洲 金 融 危 机 的 严 重 后 果， 金融在现代经济中的重要性才被中国的高层所重视， 并开始加快对金融部门的改革。目前，已初步建立 起由各类金融机构组成的金融组织体系，拥有众多金 融工具的金融市场体系，以及主要体现为各种法律法 规制度的金融调控和监管体系。表面上，中国金融体 系的现代色彩非常浓郁。但是，考察其制度绩效，中 国金融体系的“深化但狭窄”特征非常显著（诺顿， 2010）。金融体系仍然以银行体系为主导，资本市场 和保险市场不发达，金融部门依然是中国经济中发展 相对滞后的部分，甚至落后于拉丁美洲和南亚的中等 收入国家（林重庚、斯宾塞，2011）。2008 年全球金 融危机爆发以来，中国的金融改革中许多深层次问题 加速暴露出来，改革步伐有所放缓。国际货币基金组 织和世界银行等组织都建议 ：中国应继续推进金融改 革，加快金融体系市场化进程。那么，如何推进和深 化中国的金融改革？笔者认为，必须坚持市场导向原 则，进一步从制度层面深化改革。 一、进一步深化金融改革的现实逻辑 改革开放 30 多年来，中国金融业发生了历史性 巨变。截至 2011 年末，中国银行业金融机构的总资 产为 113.3 万亿元，证券业总资产为 1.57 万亿元，保 险业总资产为 6.01 万亿元。从量的规模上看，中国金 融业已跻身世界前列。但是，如果从金融制度角度考 察，中国的金融不仅落后于许多发展中国家，也远远 不能适应中国经济发展的要求，这也构成了中国进一 步深化金融改革的逻辑起点。  （一）中国金融改革的已有成就。 经过 30 年的改革与发展，中国金融业在以下十 个方面取得了显著成就。一是国有大银行实现了股改 和上市，经营机制和发展模式发生了巨大变化，经济 效益显著提升。2011 年，大型商业银行总资产 53.63 万亿元，占银行业金融机构的 47.3％，不良贷款率 1.1％。二是中小商业银行初步建立起现代金融企业制 度，积极致力于产品和技术创新，经营管理水平不断 提高。截至 2011 年末，全国性股份制商业银行的总 资产为 18.37 万亿元，占银行业金融机构的 16％，不 良贷款率仅 0.6％ ；城市商业银行资产达到 9.98 万亿 元，占银行业金融机构的 8.8％，不良贷款率为 0.8％。 三是农村金融改革深入推进，服务能力和经营质量不 断提升。2011 年末，全国农村信用合作社不良贷款 率、资本充足率和资产利润率分别为 5.5％、10.7％ 和 1％。新型农村金融机构发展速度加快。截至 2011 年末，全国共组建农村商业银行 212 家，农村合作银 行 190 家，村镇银行 726 家，贷款公司 10 家，农村 资金互助社 50 家。四是利率市场化步伐加快，商业 银行自主定价空间不断扩大，人民币汇率形成机制改 革取得重大突破。五是货币市场稳步发展。同业拆借 市场法规不断完善，交易成员逐步增加，交易系统和 信息系统服务功能不断完善。2011 年，同业拆借累 计成交 33.40 万亿元，银行间债券市场债券回购累计 成交 99.5 万亿元，交易所债券回购累计成交 20 万亿 元。企业累计签发商业汇票 15.1 万亿元，累计办理贴 现 1712 亿元。六是外汇市场建设深入推进。2011 年，  收稿日期 ：2012-06-28 作者简介 ：葛　楠（1991-），女，山东青岛人，就读于青岛大学经济学院 ； 葛兆强（1966-），男，山东青岛人，高级经济师，金融学博士，应用经济学博士后，供职于山东大学经济研究院。 PAGE 28 理 论 研 究  2012 总431 期  7  人民币外汇即期成交 35538 亿美元，人民币外汇掉期 交易累计金额折合 17710 亿美元，人民币外汇远期市 场累计成交 2146 亿美元。七是多层次资本市场基本 形成，积极推动了战略新兴产业发展和经济结构转型。 截至 2011 年末，109 家证券公司总资产