《第十四章产品和货币市场的一般均衡　》.pptVIP

第十四章产品和货币市场的一般均衡 与上章不同：1、将考虑货币市场，此时货币市场供需决定均衡利率；2、投资不再为常数，而是利率的函数。 第一节投资的决定　 一、实际利率与投资 1、投资的原则 将投资预期收益率（书上称为预期利润率）与利率比较，前者大则投资，否则不投资。 投资函数： 投资曲线（资本边际效率曲线）及其斜率 二、资本边际效率的含义（MEC） 1、 MEC　的含义。P481 2、本金、利率和贴现率 已知本金和利率求本利和： 第一年： 第二年： 第n年： 资本边际效率的计算公式： R：资本品的供给价格或重置成本 Rｉ：资本品第ｉ年的预期收益值 ｒ：资本边际效率 R越大，资本边际效率越小； Rｉ越小，资本边际效率越小。 三、资本边际效率曲线 不同投资的收益率不同，把全社会所有投资的收益率按从高到低进行排序，可得向右下方倾斜的资本边际效率曲线。 四、投资边际效率曲线 五、预期收益与投资 影响预期收益的因素： 1、投资项目产出的需求预期。 2、产品成本 3、投资税抵免 六、风险与投资 七、托宾的ｑ说 第二节IS曲线 一、 IS曲线及其推导 IS曲线方程 含义及图形 IS曲线推导图示 二、 IS曲线斜率 1、斜率（绝对值）越大， IS曲线越陡，即利率变化引起的使产品市场均衡的收入变化越小。 2、IS曲线斜率，与边际消费倾向和投资对利率的变化反应灵敏度有关。 三、IS曲线的移动 IS曲线的平移（以增加自发投资量为例） 储蓄变动对IS曲线的影响 总结： 1、自发支出增加，IS曲线向右移动，移动量都为自发支出增量乘以乘数。 如自发消费、自发投资、政策购买支出、政府转移支付（乘转移支付乘数） 2、若造成支出减少，IS曲线向左移动，移动量都为自发支出增量乘以乘数。 如税收增加。 第三节利率的决定 一、均衡利率决定于货币的需求和供给 1、古典学派的利率决定理论 二、凯恩斯的利率决定理论 观点： 1、均衡利率由货币需求与货币供给决定，均衡利率水平上货币供需平衡。但不意味着投资等于储蓄，投资与储蓄均衡由产品市场决定。 2、货币供给由政府决定为政策性变量，外生于经济系统；而货币需求是经济系统的内生变量。 二、流动性偏好与货币需求动机 货币需求（流动性偏好）：P494 流动性偏好动机： 1、交易动机 2、谨慎（预防）动机 3、投机动机 债券价格决定 假定1、资本市场是完全的；2、只有储蓄和债券两种选择。 设 可知100元一年后本利和为110。 若某债券一年后到期的收益值为10，问此时此债券的售价最高不能超过多少，才会有人购买。 三、流动偏好陷阱（三大心理定律之三） 含义：P495 四、货币需求函数 实际货币需求函数： 实际货币量、名义货币量与价格指数 名义货币需求函数 货币需求函数图形 六、货币供求均衡和利率和决定 1、货币供给 狭义与广义货币供给P499 2、均衡利率决定 第四节LM曲线 货币市场均衡的收入与利率组合点的轨迹 一、 LM曲线及其推导 (一)含义P500 (二)方程 二、 LM曲线的斜率 (一) LM曲线的斜率 1、符号为正，为使货币市场均衡收入与利率同方向变化。 2、原因 r L2 L1 y 1、货币需求对收入变化的反应灵敏，k大。 r L2 L1 y LM曲线陡(斜率大) 2、货币需求对利率变化的反应灵敏，h大。 r L2 L1 y LM曲线平缓(斜率小) 西文学者的观点：货币的交易需求比较稳定，而投机需求不稳定，所以LM的斜率取决于投机需求h。 4、当h趋于无穷大时，LM曲线水平，凯恩斯的陷阱，流动偏好陷阱。此时利率很低，债券的价格很高，人们会将货币留在手中准备投机，投机动机货币需求为无限大。 三、LM曲线的移动 1、名义货币供给变动(价格不变,实际货币供给变化)。 L1 y M L2 r 2、价格变动。(名义货币供给不变，实际货币供给变) 与前相同 价格上升，实际货币供给变小，LM左移，反之右移。 第五节IS-LM分析 一、两个市场同时均衡时的利率和收入 二、均衡收入和利率的变动 第六节凯恩斯的基本理论框架 一、凯恩斯的基本理论框架 二、模型 1、 2、 3、 4、 5、 6、 IS曲线方程： LM曲线方程： S S I I Y Y r r 450 S（Y） I（r