上海金融发展对长三角区域经济增长的影响分析.pdfVIP

2011年第1期 经济经纬 ECONOMICSuRVEY No。l20ll 上海金融发展对长三角区域经济增长的影响分析 杨智峰 (上海金融学院国际经贸学院，上海201209) 摘 要：上海金融发展与上海经济增长之间是一种相互促进的关系；上海金融发展对浙江经济有更大的促进作用。但浙江经济增 长对上海金融发展有负面影响；上海金融发展对江苏经济增长无显著影响，但江苏经济增长对上海金融发展有促进作用。 关键词：金融；长三角；影响 基金项目：上海金融学院校级科研项目(sHFuKTlO一01)。 作者简介：杨智峰(1972一)，男，河南南阳人，博士，上海金融学院国际经贸学院讲师，主要从事金融与宏观经济增长的研究。 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：l006一1096(2011)Ol—0026一06收稿日期：2010—08—20 et eld，1994)。还有一些学者(Greenwoodal，1990； 一、引言及文献综述 DaRinetal，2002)指出金融发展对经济增长的影响 金融发展是支持经济增长还是对经济增长无影 与经济发展的阶段有关。 响甚至是负面的影响，国外学术界一直存在分歧。 对于金融发展对经济增长的影响，国外研究文 et 部分学者(McKinnon，1973；Benhabibal，2000；C献十分丰富，实证方法也呈现出多样性的特点。 alderonetal，2002；Tadesse，2007)通过实证研究得 出金融发展支持经济增长的结论。一般认为金融发 展在理论上可以通过3种途径对经济增长产生积极 影响：(1)通过优化资本配置，促进生产效率的改善 et et 和技术进步(Fuenteal，1996；Aghional，2005；采用跨国面板数据来进行实证研究，Favara(2003) Morales，2000)。(2)通过提供廉价、可靠的支付方利用跨国截面数据和跨国面板数据进行了比较研 式，刺激了与市场相关的经济活动(Kindleberger， et 1993；Kingal，1993)。(3)通过动员储蓄以及用分析。 于投资的储蓄比例来促进投资和经济增长(Pagano， 国外关于金融发展对经济增长影响的研究著述 et 1993；Greenwoodal，1990))。还有部分学者(Al颇丰，但从其实证所用的数据和研究的角度来看也 —Yousif，2002；Favara，2003；Gmff，2005等)通过实存在一定的局限：(1)实证数据多为跨国数据，没有 证研究却得出相反的结论，即金融发展对经济增长 从区域经济的视角对金融发展对经济增长的影响进 无影响或者甚至是负影响，在理论上至少有两个理 行考察，没有对一个区域金融中心对相邻地区经济 由支持该观点：(1)金融发展需要社会物质资本和 增长的影响进行研究；(2)没有从金融发展和经济 人力资本的投入，如果从实体经济部门转移出的物 增长互动的角度进行研究；(3)没有从需求和供给 质资本和人力资本的机会成本超过了金融促进经济 的角度进行区分考察。 增长的潜在收益，那么金融发展就不会促进经济增 国内学术界对金融发展对经济增长影响的研究 长，甚至会阻碍经济增长(Santomem，2000；Amable也存在分歧。以对上海经济为对象的研究为例，杨 etal，1993)。(2)金融发展可以降低投资风险，产 生高的投资回报，减少预防性储蓄，从而降低储蓄倾 济增长有积极影响，而张云(2008)通过研究得出金 向、减少长期投资，从而使得金融发展对经济增长影 融发展对经济增长影响微弱，张萍等(2009)认为金 et 响较小甚至是负影响