我国中小企业融资路径创新的研究及其实证分析论文.doc

1选题的意义及国内外研究现状 2 1.1选题的意义 2 1.2国内外研究现状 3 1.2.1国外中小企业融资路径研究现状 3 1.2.2国内中小企业融资路径研究现状 5 1.3采取的研究方法和技术路线 6 1.3.1论文采取的研究方法 6 1.3.2论文研究的技术路线 6 2 我国中小企业融资路径现状分析 6 2.1我国中小企业融资路径 6 2.1.1我国中小企业间接融资路径 6 2.1.2我国中小企业直接融资路径 7 2.1.3我国中小企业民间金融 9 2.2我国中小企业的融资结构分析 10 2.2.1商业银行贷款占绝对支配地位 10 2.2.2长期债务融资困难 11 2.2.3民间借贷是中小企业融资的重要组成部分 11 2.3我国中小企业融资现状 11 3 国外中小企业融资路径经验及启示 12 3.1美国中小企业融资路径分析 12 3.1.1美国中小企业的主要融资路径 12 3.1.2美国中小企业的融资政策支持体系——间接扶持型 14 3.2日本中小企业融资路径分析 15 3.2.1日本中小企业的主要融资路径 15 3.2.2日本中小企业的融资政策支持体系——直接扶持型 16 3.3韩国中小企业融资路径分析 18 3.3.1韩国中小企业的主要融资路径 18 3.3.2韩国中小企业的融资体系——混合扶持型 19 3.4德国中小企业融资路径分析 19 3.5借鉴与政策启示 20 4 长治市龙腾园林绿化工程有限公司融资路径创新分析 21 4.1 龙腾公司简介 21 4.2龙腾公司融资创新演化 22 4.3龙腾公司进一步完善融资路径创新的建议 23 5 主要结论 24 参考文献 25 我国中小企业融资路径创新研究及实证分析 1选题的意义及国内外研究现状1.1选题的意义议，主要包括以下几个方面：1、在中小企业融资困难的成因上来看，企业面临权益资本缺口和债务资本缺口影响企业融资的关键。2、中小企业的直接融资渠道十分有限，只能照顾到已经具有一定规模的中小企业，但从国外发展经验来看直接融资方式不可或缺。3、中小企业融资担保体系缺乏，对中小企业进行融资担保的法律支持体系缺乏。4、政府服务中小企业的作用不足。5、中小融资机构的发展落后。6、有效供给制度建设不完全，造成融资供需不平衡。这些建议都是对改善中小企业融资具有十分重要的意义，有些方式被政府采纳，但也存在执行效果打折扣的情况，在国内经济形式持续波动的大环境下，从根本上解决中小企业融资的难度仍然很大。 综上所述，中小企业是我国经济健康发展的作用十分重要，而融资困境已经成为制约其快速发展的瓶颈。经济学家诺斯指出除非现行的经济组织是有效率的，否则经济增长不会简单地发生，有效的组织需要在制度上做出安排并造就一种机制，使运转的活生于制度。经过对我国中小企业现有投融资方式研究来看，仅通过单一的融资方式不能满足中小企业现有的需求。我国正处于经济改革的深化接环，我国中小企业实现融资约束问题，需要我们深入研究解决问题的突破口。 1.2国内外研究现状国外研究现状大体分为两个阶段:MM理论之前的是早期资本结构理论，之后的称为现代资本结构理论。对企业融资结构的研究，最初人们关注的是如何建立最优资本结构，发展了以融资结构为核心的新古典资本结构理论。其后，随着新理论的发展，使得对中小企业融资行为的研究逐渐从信息不对称条件下的市场行为方面重新审视中小企业的融资结构问题。 2、信息不对称与中小企业融资的市场失灵方向 从发达国家实践的情况来看，大部分国家的中小企业外部融资依靠银行，内部融资需要发达的资本市场支持。许多学者认为，银行融资是企业外部融资的最佳渠道，中小企业也不例外。国外的经验研究表明，传统的银行贷款仍是中小企业最重要的外部融资渠道。因而，国外关于中小企业融资方面的研究核心也主要是围绕基于信息不对称理论的银行信贷展开的。主要的研究内容包括：关于中小企业信贷融资中的信息不对称及危害研究、信息不对称与信贷配给。 3、发展中国家中小企业融资的制度困境方向 美国经济学家麦金农和肖在金融发展理论中提出了“金融抑制”的概念，金融抑制是许多发展中国家金融领域的一个重要特征。银行业由国家龙点可以保证信贷的集中、利率可控和信贷资源的廉价，信贷也就成为国家的稀缺资源。国家控制银行的信贷的分配方向，却使中小企业(大部分是民营企业)面临严重的信贷歧视，成为金融抑制政策的直接受害者。根据国外主流文献对中小企业信贷问题的研究，信贷人权利保护的有效性，是影响中小企业信贷可得性的决定性因素。中小企业融资发展较好的国家也都是已保护中小企业融资的公平地位。 4、克服中小企业融资信息不对称障碍的研究方向 中小企业信贷的银企信息不对称和改善银企关系两个专题是西方学者研究的重点。围绕如何解决银企间的信息不对称，国外学者分析视角主要集中在关系型信贷技术