东南亚金融危机成因反思及其对我国的启示.pdfVIP

第25卷第 1期 吉林工商学院学报 Vol.25,No. 1 2009年 1月 JOURNAL OF JILIN BUSINESS AND TECHNOLOGY COLLEGE Jan.2009 东南亚金融危机成因反思及其对我国的启示 王跃武 （湖南涉外经济学院 商学部，湖南 长沙 4 10205） [ ] 摘要 本文对东南亚金融危机进行回顾，从国际游资、金融领域、经济运行、发展战略等层面逐渐深入地进行分析，并 提示对我国现实情况的启示意义。 [ ] 关键词 东南亚金融危机；创新理论；发展战略 [ ] [ ] [ ] 中图分类号 F83 1.59 文献标识码 A 文章编号 1674-3288（2009）0 1-0068-04 [ ] 收稿日期 2008-11-2 1 [ ] 基金项目湖南省教育厅课题“人力资源会计应用研究”的阶段性成果 [ ] 作者简介王跃武（1974-），男，湖南资兴人，湖南涉外经济学院副教授，博士，研究方向：产权会计与竞争力财务等。 喜庆的事年年月月天天挂在嘴边，是人们好大喜功本性的流露；而灾难、触霉头的事则希望早日翻过去， 甚至希望沉没在记忆之海，不再扰动痛苦的神经。然而健全、理性的个人或群体都不会忘记苦难，也不忌于 反思所带来的痛苦。十年之后再来回顾那场东南亚金融危机，似乎也不太苛刻吧。 一、东南亚金融危机的形成过程 泰国是这场危机的起源地与重灾区，作为东南亚经济及金融开放程度最高的国家，其国民在1997 年初 的某一天早晨从梦中醒来时发现其财富在外汇市场上大幅缩水了。危机是以国际金融资本的大规模撤离为 导火线的，这些信奉“市场失效论”的“套利机会发现者与利用者”以动物般的敏锐“本能地”感到了泰铢贬值 的趋势，并以“先行者”的姿态使这种趋势成为了显著的现实。危机的初期，泰国中央银行试图干预泰铢的下 跌趋势，但其外汇储备应付国际金融资本的兑付尚且难以为继，更何况泰国广大国民也加入到了挤兑外汇以 求保值的滚滚风潮中了呢？此时，泰国政府面临两难局面：要么放弃自由汇率制度，以行政强权压制挤兑浪 潮，要么坚持既有的制度让泰铢自然地下跌。作为民选政府，同时身处自由开放的经济体系中，泰国政府选 择了后者。这样，泰铢的下跌已无可阻避，这又导致了泰国的股市的大跌，人们的财富大幅度萎缩，消费景气 惨淡，金融领域的危机涉及更基础的经济层面。 然而这场危机还未结束，东南亚地区经济的密切相关性，以及人们恐慌性心理的瘟疫式蔓延，使这场危 难迅速波及到该区的各个国家或地区，使之面临相同或相似的压力、局面或结果：汇率与股市大跌或靠“官 汇”、“官股”勉力支持；人们财富大幅度缩水或在相当程度上以政府为综合载体承担；恐慌、怨恨、混乱的情绪 又引起了广泛而深刻的社会动荡，政府首脑辞职或更换屡见报端，政权更迭甚至在印尼、菲律宾等国以剧烈 的形式显现。这场危机的广泛性、深刻性与严重性至此才算露出峥嵘面目。 二、危机原因的层次性分析 “病来如山倒”，在深重危机到来之际，人们只回顾躲避、发泄恐慌或愤怒的情绪，尚不及深究病理。当大 病一场，在“病去如抽丝”卧于病榻时，才会在悲凉中痛定思痛推诊病因以便调理。 起初，人们及受灾国政要把灾难归咎于国际金融炒家，视之为兴风作浪者或罪魁祸首，时任马来西亚首 相的马哈蒂尔针对索罗斯的激昂指斥是这种情绪或思维的典型代表，他说：“货币买卖自由，已成为某位有钱 人逼迫独立国家向他低头的政治武器，我们支持自由贸易，但这种自由已被滥用了，某人想为慈善出力，却导 致穷人更穷，这表明他是通过抢劫穷人来证明他的爱心。”这番义正严词颇具煽动性，但却是推诿于人的做法。 第一，包括索罗斯在内的国际金融投资家的投资活动是在相关国家或地区的法律框架的管治下展开的， ·68 · 也就是说他们的活动是合法的，否则所在国家或政府尽可用法律手段制裁他们。因此，尽管他们利用了相关 法律制度中的漏洞掀起了巨澜，但仍不能视之为罪犯而“绳之以法”。第