第六章 股票发行与流通.pptVIP

第六章 股票发行与流通 第一节 股票的发行市场 一、发行市场（Issuance Market）: 也称为一级市场（Primary Market） ，它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的股票，前者是公司第一次向投资者出售的原始股，后者是在原始股的基础上增加新的份额。 在中国股市初期，在股票一级市场上以发行价向社会公开发行的企业股票，投资者若购得数百股，日后上市，涨至数十元，可发一笔小财，若购得数千股，可发一笔大财，若是资金实力雄厚，购得数万股，数十万股，日后上市，利润便是数以百万计了。 二、股票发行监管的主要模式： 世界上有关国家、地区依据其证券市场成熟程度，以及法律背景、文化传统不同，对股票发行监管主要采取注册制和核准制两种模式。我国除此之外，则还有过去长期实行的审批制。  注册制是指证券监管机构公布发行上市的必要条件，企业只要符合所公布的条件即可发行上市。 发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券中介机构负责判断发行人是否达标，证券监管机构只对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性进行合规性的形式审查，而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。注册制对市场参与主体、监管主体的综合素质及法制环境都有非常高的要求。 核准制是指发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实