衍生工具：远期与互换.pptVIP

第二章 衍生品：远期与互换 本章要点： 第一节 远期市场概述 第二节 金融远期 第二节 金融互换 金融衍生工具： 是指从传统金融工具基础上派生出来的，通过预测股价、利率、汇率等未来走势，采用保证金交易或签订远期合同等形式进行交易的新兴金融工具。 含： 远期交易：股票远期，利率远期，外汇远期 期货交易：股票期货，利率期货，外汇期货 期权交易：股票期权，利率期权，外汇期权 互换交易：利率互换，货币互换，其他互换 第一节 远期市场概述 一、现货与远期 1、现货交易：成交即交割。 案例：目之所见，大多为即期交易 商场，超市，网购等等 特征：钱货在交易成交时即时两清，成交及交割。 2、远期交易： 交易双方约定在未来某个时间按约定价格买卖一定数量某种资产的交易方式。 成交（指达成协议）后一定时期才交割（指实物交收），是现货交易的高级阶段。 远期交易的必要性——农民播种时就可以确定收割时出售的价格，就可以安心播种。锁定风险。 更多情况下，远期交易是对风险的投机。 3.远期交易和现货交易的联系和区别： （1）两者联系： 都是分散的一对一交易；都是100％实物交割；一份产品只有一次买卖交易。 （所以远期交易本质上是现货交易，时间上延伸。） （2）两者区别：交割时间延后与否。 远期交易种类： 含商品远期和金融远期——商品远期交