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第十章 期权与期权定价 河北经贸大学金融学院 李吉栋 期权的基本概念 期权的价值及其影响因素 期权定价的二叉树方法 B-S期权定价方法 期权平价定理及其性质 期权的动态行为 10.1 期权的概念 10.1 期权的概念 10.1 期权的概念 期权是一种选择交易的权利，是指当合约买方付出期权费后，享有在特定期间内向合约卖方按照事先约定的执行价格买入或卖出一定数量的标的物的权利。 如果这种权利是买进标的物，则期权为买入期权(call option)，也称为看涨期权、择购权；若此权利为卖出标的物，则称为卖出期权(put option)，也称为看跌期权、择售权。 在交易所内进行交易的期权合约是标准化合约，也有一些期权合约不在场内进行交易 在场内交易的期权合约，同样有结算所的每日结算和交易保证金要求。 由于期权的买方不承担必须履行合约的义务，他们不需要缴纳保证金。 10.1 期权的概念 按照权利的性质分类：看涨期权和看跌期权 按标的资产分类：股票期权、外汇期权、利率期权、期货期权等 按行权的期限分类：欧式期权、美式期权 按期权执行价格与标的资产价格的关系分类：实值期权(in the money)、两平期权(at the money)、虚值期权(out of the money) 10.2 期权的价值及其影响因素 10.2.1 期权的到期价值与盈亏平衡分析 10.2.1期权的到