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第二章 投资工具 第一节 股票 一、股票的定义 股票是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 二、股票的特征 股本的不返还性 ； 收益的不确定性； 决策的参与性 ； 转让的市场性 ； 三、股票的类型 （一）按股东的权利来划分：普通股、优先股 1.普通股：是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份 。 普通股的持有人是公司的基本股东，享有公司经营决策的参与权、盈余分配权、剩余资产分配权与优先认股权。 2.优先股票：是相对于普通股而言的，股东享有某些优先权利的股票。 优先领取固定股息； 优先分配剩余财产 （二）我国的股票类型 我国目前发行的股票均为记名式普通股，在分类上有以下三种情形： 根据其持有人的身份不同，可分为国有股、法人股、个人股和外资股。 根据发行和上市地区的不同，可分为人民币普通股股票和人民币特种股票。 根据是否进入二级流通市场，可分为流通股和不流通股。 三、股票的价值 股票的面值：是股份公司在所发行的股票上标明的票面金额 ； 股票的净值，又称为帐面价值，也称为每股净资产，指的是用会计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。 股票的清算价值，是指股份公司破产或倒闭后进行清算之时每股股票所代表的实际价值。 股票的市场价值，又称为股票的市值，是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价。 专栏2-1： 新中国的股票市场 1990年12月19日，上海证券交易所成立，首批有8只股票挂牌交易，分别为：延中实业(600601)、真空电子(600602)、飞乐音响 (600651)、爱使股份(600652)、申华实业(600653)、飞乐股份 (600654)、豫园商场(600655)、浙江凤凰(600656)。由于上交所这8只股票成为新中国最早公开上市交易的一批股票，因此又被成为 “老八股”。 深圳证券交易所在1991年7月3日正式营业，挂牌企业有深发展、深万科、深安达、深金田和深原野。 第二节 债券 一、债券的含义 债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 二、债券的基本要素 债券面值：是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额 ； 票面利率：是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。 付息期：是指发行债券后的利息支付的时间。 偿还期。债券偿还期是指债券上载明的偿还债券本金的期限， 发行者名称 三、债券的特征 偿还性 流通性 安全性 收益性 四、债券的种类 1.按发行主体分 （1）政府债券 ；（2）金融债券 ； （3）企业债券 ；（4）国际债券 2.按是否有财产担保分 (1）抵押债券 ；(2)担保债券； (３)信用债券 3.按是否能转换为公司股票分 （1）可转换债券 ；（2）不可转换债券 ； 4.按利率是否固定分 （1）固定利率债券 ；（2）浮动利率债券 ； 5.按偿还与付息方式分 (1）定息债券 ；(2)一次还本付息债券 ； (３)贴现债券 五、影响债券价格的因素 待偿期 ； 票面利率 ； 投资者的获利预期； 发债者资信程度 ； 供求关系 专栏2-2：杨百万的发家史：倒卖国债 1988年3月，杨怀定从工厂辞职，琢磨该干哪一行，寻找机会的方式就是看报纸； 一条新闻引起了他的注意：1988年4月21日，中国将开放国库券交易。 拿着两万元钱到了交易所，站在交易所的门口，他算了一笔账：国库券1985年的开盘价104元，利息率15%，如果2万元全部买下，一年就有3000元。“当时存在银行的利率是5.4%，全年利息1080元。那多出来的近2000元，早已超出他在工厂的工资。”于是他把所有的钱都买了国库券 。——投资要学会的一个本领就是学会算帐 专栏2-2：杨百万的发家史：倒卖国债 104元买入，112元卖出，赚了800元。一年的工资到手了，杨怀定心放宽了些，又开始突发奇想：如果我能把104元的国库券买回来，再以112元的价格卖出去，不就可以赚钱了吗？——投资要学会思考。 杨怀定立即跑到了上海图书馆，翻看全国各地的党报，终于查到，安徽合肥当日国库券开盘价94元，收盘价98元。 ——投资的基本原则是低买高卖。 一年之后，杨怀定变成了杨百万 ！ 第三节 证券投资基金