《财务困境、公司股权结构与高管变更》.pdfVIP

《贵州财经学院学报)2012年第3期 总第 158期 文章编号：1003—6636(2012)03-0064—08；中图分类号：F230；文献标识码：A 财务困境、公司股权结构与高管变更 黄 娟，常国华 (西南财经大学 会计学院，四川 成都 611130) 摘 要：以1998--2006年问深、沪两市被证监会实施 sT或 ST的公司为样本，依据样本公司两年后摘帽情况将这些公司 分为摘帽与未摘帽两组，实证研究两组公司在 sT或十ST前后四年内股权结构的变化差异 ，在此基础上进一步研 究差异产生的原因及差异对高管变更的影响。研究结果表明，摘帽公司在被 sT或 ST当年及以后两年内，其股 权集中度、国有股比例、流通股比例的下降幅度明显高于未摘帽公司。与未摘帽公司相比，摘帽公司国有股的比 例与股权集中度变化负相关，流通股比例与股权集中度正相关 ；摘帽公司股权结构的变化与高管变更之间不存在 明显的相关关系。 关键