中央银行与金融稳定-精.pptVIP

第十章 中央银行与金融稳定 第一节 金融稳定概述 一、金融稳定的概念 二、金融稳定的目标与主要内容 三、维护金融稳定是中央银行的重要任务 四、金融稳定的基本制度框架 一、金融稳定的一般概念 早在20世纪90年代初，瑞典等国就提出了金融稳定（Financial Stability）的概念 国内外还没有公认的对金融稳定的统一定义，也没有明确的测度金融稳定的方法。目前，学界主要从“金融不稳定”和“金融稳定”两个角度为其定义 从金融不稳定的角度 从金融不稳定的特征来间接描述金融稳定的内涵，将金融稳定定义为“不存在金融不稳定” 。 国际清算银行总裁Andrew Crockett（1996）认为，金融不稳定是由金融资产价格的波动或金融机构无法履约所引起的 哥伦比亚大学教授Frederick Mishkin（1999）认为，造成金融不稳定的原因是经济中的各种冲击因素干扰了信息传递，致使金融体系不能正常运转 加拿大银行顾问John Chant（2003）认为，金融不稳定是一种状态，它可能损害特定金融机构和金融市场的运转，致使其不能为其他经济实体进行融资，同时还可能损害家庭、公司以及政府部门等 美国联邦储备委员会副主席Roger Ferguson认为金融不稳定有如下特征：一是一些重要金融资产价格严重脱离了其基础；二是国际、国内的市场功能及信贷可得性严重扭曲；三是前两项的结果导致总支出过高或过低，严重背离了实体经济的生产能力。 从金融稳定的角度定义 比较权威的是欧洲中央银行的定义，即认为“金融稳定是指这样一种金融环境：在这种环境中，金融中介、金融市场以及市场基础设施均处于良好状态，面对各种冲击时都不会降低储蓄向投资转化的资源配置效率” 国际货币基金组织研究员Aredt Houben等（2004）认为，在金融稳定状态下，金融体系应具备如下功能：一是在各种经济活动中能有效地分配资源；二是评估和管理金融风险；三是承受各种冲击 金融稳定是一个广义的概念，是指金融机构、金融市场和市场基础设施运行良好，能够与经济社会发展保持协调，并能抵御各种冲击而不会降低运行效率的一种状态。 金融稳定具有以下特征： 1．金融稳定具有全局性 2．金融稳定具有动态性 3．金融稳定具有综合性 二、金融稳定的目标与主要内容 （一）金融稳定问题的判断标准 1.价格稳定是金融稳定的重要表现 2.银行稳定是金融稳定的核心 3.金融稳定是金融安全的基础 （二）金融稳定目标 保持银行业等金融机构和金融市场的基本稳定，防范和化解系统性金融风险。 对经济全局而言 对金融部门而言 对社会经济个体而言 （三）金融稳定的主要内容 ★通过货币政策及其操作维护货币体系的稳定； ★通过建立稳健的金融基础设施，主要是高效的支付系统，降低系统性风险； ★对金融业的运行进行广泛的调查研究，随时掌握金融体系的稳定状况； ★防范和处理系统性危机，必要时行使最后贷款人职责，对有问题的金融机构提供流动性支付。 三、维护金融稳定是中央银行的重要任务 ★在1984－2003年初的时间内，中国人民银行同时行使货币政策和金融监管的职能。 ★ 2003年3月10日，原中国人民银行的货币政策与银行监管职能分离，中国人民银行专司货币政策职能。 ★目前中国人民银行与银监会、保监会、证监会三家监管机构注重加强协调配合 。 四、金融稳定的基本制度框架 （一）市场主体方面 （二）市场结构和秩序方面 （三）金融调控和监管方面 （四）市场支持保障方面 （五）金融风险处置方面 第二节 中央银行维护金融稳定的主要措施 一、建设金融安全网 二、金融部门评估规划（FSAP） 三、维护金融稳定的框架 四、中央银行维护金融稳定的主要措施 一、建设金融安全网 狭义的金融安全网仅指中央银行的最后贷款人制度和存款保险制度，而广义上的金融安全网还包括监管当局的审慎监管。通常意义上的国家金融安全网是指广义的金融安全网。 存款保险制度、监管当局的审慎监管和中央银行的最后贷款人功能一起构成国家金融安全网的三大基本要素。审慎监管侧重于事前预防，最后贷款人和存款保险制度侧重于事后监督管理。 二、金融部门评估规划（FSAP） （一）FSAP的建立背景与目标 IMF和世界银行于1999年5月联合推出了“金融部门评估规划”（FSAP，Financial Sector Assessment Program），对成员国和其他经济体的金融体系进行全面评估和监测，他已成为目前被广泛接受的金融稳定评估框架，共有75家中央银行、监管机构、标准制定机构和国际组织参与了合作。 金融部门评估