第九章外汇交易-精.pptVIP

第九章 外汇交易 第一节 外汇交易的含义 一、外汇交易的含义 二、外汇交易市场的特点 （一）交易所交易的特点 （二）场外交易市场的特点 1、有市无场 2、循环作业 3、零和游戏 三、外汇市场上的主要外汇 （一）美元(USD, $ ) （二）欧元(EUR, € ) （三）日元(JPY, ￥ ) （四）英镑(GBP , ￡ ) （五）港币(HKD ,HK$ ) 第二节 外汇交易的报价形式 一、外汇交易的一般报价形式 外汇交易报价的术语及其含义 大数(The Big Figure) 小数(The Small Figure) 基点(Pips或Points) 点差(The Spread) 卖价(Offer) 外汇即期交易 模拟炒汇： / 二、地点套汇 （一）两角套汇（直接套汇） 例：香港市场 100美元=778.07港元 纽约市场 100美元=775.07港元 问：如何套汇 （二）三角套汇（间接套汇） 例：伦敦市场 1英镑=1.6435/85瑞士法郎 苏黎世市场 1新加坡元=0.2827/56瑞士法郎 新加坡市场 1英镑=5.6640/80新加坡元 问：如何套汇 判断三角套汇机遇的原则： （1）汇率全部变为中间汇率 （2）转化为同一标价法 （3）汇率值乘积≠1 （4）确定套汇路线 （1）三个市场的中间汇率 伦敦市场 1英镑=1.6460 瑞士法郎 苏黎世市场 1新加坡元=0.2841瑞士法郎 新加坡市场 1英镑=5.6660新加坡元 （2）转化为同一标价法---直接标价法 伦敦市场 1瑞士法郎=0.6075英镑 苏黎世市场 1新加坡元=0.2841瑞士法郎 新加坡市场 1英镑=5.6660新加坡元 （3）将三个市场的中间汇率指相乘 1.6460×0.2841×5.6660=0.9779＜1 （4）确定套汇路线 ∵伦敦市场 1瑞士法郎=0.6075英镑 苏黎世市场 1新加坡元=0.2841瑞士法郎 新加坡市场 1英镑=5.6660新加坡元 ∴苏黎世市场 英镑/瑞士法郎比价为： 5.6660×0.2841=1.6097＜1.6460 英镑/新加坡元比价： 1.6460×0.2841=5.79375.6660 ∴套汇路线：伦敦→苏黎世→新加坡 套汇方法： 伦敦市场 1英镑=1.6435瑞士法郎 苏黎世市场 1.6435瑞士法郎=5.7546新加坡元 （1.6435÷0.2856=5.5746） 新加坡市场 5.5746新加坡元=1.0153英镑 （5.5746÷5.6680=1.0153） 利润：1-1.0153=0.0153英镑 * * 零售性外汇交易 批发性外汇交易 USD／JPY：126.10／20 GBP／USD：1.7600／10 第三节 外汇期货 （一）外汇期货与远期外汇交易的区别 标 准 化 交 易 场 所 结 算 （二）外汇期货基础 以芝加哥国际货币市场外汇期货合约为例： 币种 交易单位 最小变动价 每日价格最大波动幅度 欧元 125 000欧元 1点 150点 日元 12 500 000日元 0.01点 150点 澳大利亚元 100 000澳元 1点 150点 加拿大元 100 000加元 1点 150点 英镑 125 000英镑 1点 150点 瑞士法郎 125 000瑞士法郎 1点 150点 1点=0.0001 （二）外汇期货应用 套期保值 案例一：一家美国银行将在3个 月后收回一笔125万英镑的贷款， 为避免英镑对美元贬值的风险， 该银行做了一笔空头套期保值： 现货市场 6月1日，当日即期汇率 1英镑=1.6769美元 卖出125万英镑，可折合为 2 096 125美元 9月1日，当日即期汇率 1英镑=1.5382美元 卖出125万英镑，可折合为 1 922 750美元 期货市场 6月1日，卖出10份3个月期英镑 合约。期货成交价为 1英镑=1.6573美元 收入2 071 625美元 亏损 173 375美元 9月1日，买入10份同类英镑 合约。期货成交价为 1英镑=1.5463美元 实际支出1 932 875美元 盈利 138 750美元 只损失了