金融衍生品期货市场的结构-精.pptVIP

第二章　期货市场的组织 现代期货市场是一种具有高度系统性和严密性的规范化市场。 期货市场是由相互依存和相互制约的期货交易所、期货结算部门、期货经纪公司和期货交易者组成的一个完整的组织结构体系。 本章内容 第一节　期货市场的管理 第二节　期货交易所 第三节　期货结算所 第四节　期货经纪公司 本章学习目的 了解期货市场的管理体系。 了解期货交易所的职能、组织形式。 了解期货结算所的作用、职能。 了解期货经纪公司的职能、作用。 本章学习重点 期交所的性质、职能 结算所的职能、作用 经纪公司的作用 第一节　期货市场的管理 巴林银行倒闭案 期货市场的管理一般地包括三个层次： 政府行政监管 行业自律管理 交易所、期货公司的自律管理 一、期货市场政府行政管理 是指国家指定专门的机构对期货市场进行的监管。 其监管的依据是相关的法律法规。 美国CBOT建立于1848年，但直到1921年，才了有第一部联邦的法规－期货交易法（1922年通过的谷物期货交易法取代），后确立了法规的实施机构－商品交易所委员会。 1947年正式成立商品交易所管理局取代商品交易所委员会，负责期货市场的管理。 1974年通过了新的商品期货交易法，并授权成立了独立的商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Committee,CFTC）取代商品交易所管理局。 其后又分别将金融期货、期权交易归入该委员会的管理范围等。 CFTC的管理职能 对交易所业务的监管：交易所设立及业务许可、上市期货合约的审批 对市场参与者的监管：有权否认交易所批准的会员资格、经纪商及其代理人、业务经理等的考试、资格审查及登记注册管理 仲裁与处罚 对交易所及其会员日常交易活动的监管 我国期货市场的行政管理 1993年11月，国务院明确对期货市场试点工作的指导、规划和协调、监管工作由国务院证券委员会负责，具体工作由证券监督管理委员会执行。目前，确定中国证监会及其下属派出机构对中国期货市场进行集中、统一的监管。 对地方监管部门实行由中国证监会垂直领导的管理体制。 根据各地区证券、期货业发展的实际情况，在部分监管对象比较集中、监管任务比较重的中心城市，设立证券监管办公室，作为中国证监会的派出机构。 此外，还在一些城市设立特派员办事处。 国家工商行政管理局负责对期货经纪公司的工商注册登记工作。 相关的法律法规 1999年6月2日，国务院颁布了《期货交易管理暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货业从业人员资格管理办法》也相继发布实施。 2007年3月，国务院公布了《期货交易管理条例》。 中国证监会对期货市场的监管 专设期货监管部，并下设综合处、交易所监管处、期货公司监管处、境外期货监管处和市场分析。主要职责: 1、草拟监管期货市场的规则、实施细则； 2、审核期交所的设立、章程、业务规则、上市合约并监管其业务活动； 3、审核期货经营机构、期货清算机构、期货投资咨询机构的设立及从事期货业务的资格并监管其业务活动； 4、审核期货经营机构、期货清算机构、期货投资咨询机构高级管理人员的任职资格并监管其业务活动； 5、分析境内期货交易行情，研 究境内外期货市场； 6、审核境内机构从事境外期货业务的资格并监督其境外期货业务活动。 二、行业自律性管理 1974年，美国期货交易委员会法授权成立了一个全国性行业协会－全国期货协会（National Futures Association,NFA)。它是美国全国期货行业和交易所共同资助、共同参与的自我管理性质的机构。 1981年，该协会正式批准注册，它由42个会员代表组成理事会。其中，16名代表经纪商，13名代表交易所，10名代表其他方面，3名为会员外理事。 NFA的主要职责 实施有关条例，保护客户权益。 会员与经纪商的资格审查和甄别。 审计、监督会员、经纪商等期货专业人员的资本额、财务状况以有关规则的执行情况。 为期货交易出现的纠纷提供一个统一的仲裁系统。 宣传教育。 中国期货业协会 2000年12月29日，中国期货业协会宣告批准成立。 协会主要宗旨体现为贯彻执行国家法律法规和国家有关期货市场的方针政策，在国家对期货市场集中统一监督管理的前提下，实行行业自律管理，发挥政府与会员之间的桥梁和纽带作用，维护会员的合法权益，维护期货市场的公开、公平、公正原则，加强对期货从业人员的职业道德教育和资格管理，促进中国期货市场的健康稳定发展。 协会会员将由团体会员和个人会员组成，会员大会是协会的最高权力机构，由理事会为协会常设权力机构，负责协会的常务工作，对会员大会负责。 第二节 期货交易所 一、期货交易所及其职能 二、期货交易所的组织形式及管理系统 三、期货交易