新财务管理学 教学课件 978 7 302 30653 5 第1章 财务管理总论.ppt

　　　　第1章 财务管理总论 本章学习目标 　(1) 理解财务管理的概念，财务管理的目标； (2) 掌握财务管理的内容和原则； (3) 了解财务管理的环节； (4) 理解企业理财的环境。 1.1财务管理的概念 　　1.1 财务管理的概念 　　企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者称为财务活动，后者称为财务关系。 　　 1.1.1 财务活动 　　 财务活动是指企业资金的筹集、投放、使用、收回和分配等一系列行为中的资金运动。资金运动是指资金的流入和资金的流出。企业的财务活动具体表现为： 　　（1）筹资活动 　　（2）投资活动 　　（3）资金营运活动 　　（4）资金分配活动 　　1.1.2 财务关系 财务关系是指企业在进行财务活动时与有关方面所发生的 经济利益关系。 　　 （1）企业与投资者之间的财务关系 　　　　（2）企业与受资者之间的财务关系 　　　　（3）企业与国家之间的财务关系 　　　　（4）企业与债权人之间的财务关系 　　　　（5）企业与债务人之间的财务关系 　　　　（6）企业内部各部门之间的财务关系 　　　　（7）企业与职工之间的财务关系 1.2 财务管理的目标 1.2.1 财务管理目标的理论 　　　　财务管理目标是指企业进行财务活动要达到的根本目标。其特点如下： 　　（1）财务管理的总体目标一经确定，在一定时期内具有相对稳定性； 　　（2）财务管理目标具有层次性，如有整体目标、分部目标和具体目标； 1、利润最大化 利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大为目标。 　该观点存在一些缺陷： 　　(1) 这里的利润是指企业一定时期内实现的利润总额，它没有考虑利润取得的具体时间，即没有考虑资金的时间价值； 　　(2) 没有考虑所获利润与投入资金额之间的关系，使不同资金规模的企业或同一企业在不同期间的利润总额缺乏可比性； 　　(3) 没有考虑应承担的风险因素； 　　(4) 片面追求利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展，如忽视产品开发、人才培养、技术装备水平等。 2. 资金利润率或每股盈余最大化 资金利润率或每股盈余最大化是指企业财务管理以实现企 业的资金利润率或每股盈余最大为目标。 　　该观点存在以下缺陷： 　　(1) 没有考虑每股收益取得的时间； 　　(2) 不能避免企业的短期行为。 　3. 企业价值或股东财富最大化 　　企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值 最大为目标。 这一观点考虑了资金的时间价值和风险价值的因素，充分 体现了对企业资产保值增值的要求，有利于遏制企业追求短期 利益的行为。 　　　该观点的缺陷：(1)对于非股份制企业，必须通过资产评估才能确定其价值的大小，而在评估时，又受评估标准和评估方式的影响，从而影响到企业价值的客观性和准确性；(2)对于股份制企业来说，股票价格的变动，受各种不确定因素的影响，并不一定都是自身的因素；(3)股东财富最大化目标只强调股东的利益，而忽略了企业其他关系的利益。 　　1.2.2 财务管理目标的协调 1.所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾：经理个人利益最大化和股东财富最大化的矛盾。 协调：（1）监督 （2）激励 　　2.所有者与债权人的矛盾与协调 股东和债权人之间的目标显然是不一致的 ，债权人的目 标是到期能够收回本金，而股东则希望赚取更高的报酬，实施 有损于债权人利益的行为，如投资高风险项目、发行新债。 　协调： （1）限制性借款 （2）收回借款不再借款 1.2.3 影响财务管理目标实现的因素 　　1.投资报酬率　 　 2.风险　 　 3.投资项目　 4.资金结构 5.股利政策 　　1.3 财务管理的基本环节与原则 　　1.3.1 财务管理的基本环节 　　1.财务预测　 2.财务决策 　　3.财务预算 　　4.财务控制 5.财务分析 　　1.3.2 财务管理的原则 　　1.企业价值最大化原则 　 2.风险与报酬权衡原则　 　 3.投资分散化原则　 　 4.资本市场有效原则 　　5.货币时间价值原则 　　6.资源配置原则 　　7.利益关系协调原则 8.“成本—效益”原则 。 　　1.4 财务管理的环境 　　 　　1. 企业组织法规 　　2. 税法 　　3. 财务法规 　　1.4.2 金融市场环境 　　1.金融市场与企业理财的关系 　　①金融市场上存在多种多样方便灵活的筹资方式。 ②