《国际信贷》第二章国际信贷的条件与决策-精品.pptVIP

《国际信贷》 第二章 国际信贷的条件与决策 第二章 国际信贷的条件与决策 第一节 国际信贷的利率 第二节 国际信贷中的费用及信贷期限 第三节 国际信贷的价格决定 第四节 国际信贷的决策 第一节 国际信贷的利率 一、利率的含义及分类 二、利率与货币资金时间价值 三、国际信贷活动中的主要利率 一、利率的含义及分类 （一）利率的含义 利率即利息率，是指一定时期内的借贷利息额同借贷资本金额的比率，即利率=利息/本金。 一、利率的含义及分类 （二）利率的分类 1．按计算利息的时间划分：年利率、月利率和日利率 年利率=12×月利率=365×日利率 日利率=月利率÷30=年利率÷365 一、利率的含义及分类 （二）利率的分类 2．按计算利息的方法划分：单利和复利 单利：F=P(1+rt) 复利：F=P(1+r)t 式中，F为本利和，P为本金，r为利率，t为借贷期限。 一、利率的含义及分类 （二）利率的分类 3．按管理方式划分：固定利率和浮动利率 固定利率是指按借贷协议在一定时期内相对稳定不变的利率，它是借贷双方为便于匡算成本与收益而通常不进行调整的利率。国际信贷中的短期信贷多采用固定利率。 浮动利率是指按借贷协议在一定时期可以变动的利率，它是借贷双方为了保护各自利益，根据市场变化情况可以调整的利率。国际信贷中的中长期信贷多采用浮动利率计息。浮动利率通常由基本利率和加息率两部分组成，其中加息率一般是固定的，而基础利率则随着国际金融市场利率的变动而变动。 一、利率的含义及分类 （二）利率的分类 4．按形成机制划分：官定利率、公定利率和市场利率。 一、利率的含义及分类 （二）利率的分类 5．按性质划分：基准利率、普通利率和差别利率。 基准利率是指在利率体系中起主导作用，金融机构在确定资金价格时作为基础或参考的利率。一般是中央银行的再贴现率。 普通利率是相对于优惠利率而言的，是指不附带任何优惠政策，由金融机构所执行的一般利率。 差别利率是指银行等金融机构对不同部门、不同期限、不同种类、不同用途和不同借贷能力的客户的存贷款制定的高低不同的利率。其有期限、存贷、行业等差别利率之分。 一、利率的含义及分类 （二）利率的分类 6．按是否包括通货膨胀的因素划分：名义利率和实际利率 名义利率是以名义货币表示的利息与本金之比，通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率。 实际利率是指货币购买力不变条件下的利率，通常用名义利率减去通货膨胀率即为实际利率。 区别在于：名义利率没有考虑通货膨胀对利息的影响，而实际利率则考虑了通货膨胀风险因素的补偿。 一、利率的含义及分类 （二）利率的分类 7．按国际信贷交易的习惯划分 伦敦银行同业拆借利率、美国优惠利率、香港银行同业拆放利率等。 二、利率与货币资金时间价值 货币资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。 二、利率与货币资金时间价值 （一）资金时间价值的计算涉及的基本概念 1．现值P，表示现在时点的金额。 2．终值F，表示将来时点的金额。 3．年金A，指一定时期内每年的收支金额。 4．折现率i 5．时间t 二、利率与货币资金时间价值 （二）资金时间价值计算涉及的基本计算公式 1．终值公式和终值系数 2．现值公式和现值系数 3．年金终值公式和年金终值系数 已知每年有个现金流量A，折现率为i，求在t年内积累的总量F是多少? 二、利率与货币资金时间价值 （二）资金时间价值计算涉及的基本计算公式 4．偿债基金公式和偿债基金系数 为了在t年内积累资金F，年利率为i，问每年积累的资金A为多少？ 5．资金回收公式和资金回收系数 若现在投资P元，收益率为i，要求在t年内全部收回投资，问每年应收回多少资金？ 三、国际信贷活动中的主要利率 就借贷期限看，短期信贷利率低一些，具有灵活性。 硬货币利率总是处于较低水平，软货币利率总是处于较高水平。硬货币是指在国际金融市场上汇价坚挺，并能自由兑换、币值稳定、可以作为国际支付手段或流通手段的货币，主要有美元、英镑、日元、欧元等。软货币是指在国际金融市场上汇价疲软，不能自由兑换他国货币，或信用程度低的国家货币。 借款人资信较差的，利率相应提高；借款人资信较好的，利率相应较低。 三、国际信贷活动中的主要利率 （一）伦敦银行同业拆借利率（London InterBank Offered Rate, LIBOR） 伦敦银行同业拆借利率是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的，对该利率进行取样并平均计算后就成为了指标利率，指标利率在每个营业日都会对外公布。 三、国际信贷