企业兼并的动机和效应的研究.pdf

中文摘要 企业兼并是增强企业实力的外部扩张的重要策略和途径，它是一种复杂的经 济现象，对企业而言也是一个复杂的系统工程。与企业兼并有关的问题很多，涉 及到社会经济的许多方面。在本文中，我们就与企业兼并决策密切相关的几点问 题进行了研究。 首先，本文从经济理论的角度剖析了企业兼并动机、分析了企业兼并效应。 对中、西方的企业兼并的动机与效应理论进行了比较研究。其次，本文对企业兼 并的核心问题．目标企业价值评估的方法进行了探讨，阐述了资产途径、收益途径 和市场途径的企业价值评估方法，并且对利用实物期权的思想进行企业价值评估 的理论与应用进行了分析。再次，本文对企业水平兼并的静态模型进行了研究， 探讨了企业兼并的动机、效应和对社会福利的影响问题。并且，本文还介绍了企 业兼并的动态研究模型，并进行了动、静态模型研究的对比分析。最后，本文对 委托一代理制度下的差异厂商的水平兼并问题进行了研究。本文建立了差异厂商水 平兼并的两阶段博弈模型，通过研究厂商间的产量竞争的子博弈精练Nash均衡 解，对比分析了存在委托一代理关系和不存在委托一代理关系时的差异厂商的外生 兼并获利性的问题：探讨了委托一代理关系设计中的晟优激励参数的特性和兼并对 未参与兼并的企业和社会福利影响的外部效应问题。本文