非对称信息下的团体贷款的分析.pdf

中文摘要 在资本上场中．由于信息的不对称会导致资源配置的扭曲或低效率。由于银 行与贷款者之间的信息不对称，导致银行面临着“四大难题”——逆向选择、道 德风险、审计成本、契约执行；这些难题会导致银行实施“信贷配给”——不向 那些无力提供担保或抵押的穷人或中小企业提供贷款，从而导致金融资源配置的 低效率，这被称为“信贷市场失灵”。丽团体贷款在解决这一“市场失灵”中则 表现出了非凡的作用： 首先，作为一种典型的微观信贷机制，它使银行能够运用连带责任激发贷款 者之间的私有信息被加以充分的利用，从而有效的缓解了银行所面临的“四大难 题”，并且因为高昂的还款率吸引了众多经济学家以及政策制定者的注意力。 其次。团体贷款的另一个用武之地在于扶贫中的作用：它能够为广大的贫人 并保持惊人高的还款率，从而被誉为微观信贷中的一朵“奇葩”，在提高贫困者 的消费水平、教育支出、实现社会公平等社会目标方面有着不凡的表现。 团体贷款的产生还不到半个世纪，便因其骄人的还款率及其对缓解贫困的作 用吸引了众多经济学家、政府官员、政策制定者以及所有关心挟贫问题的组织和 人士的注意力。孟加拉国乡村银行的成功引起了各国政府的重视，现在，它已经 被包括美国在内的五十多个国家(例如泰国、菲律宾、玻