《商业银行公司治理对业绩影响的实证研究.》.pdfVIP

～ (2003)、Adams＆Mehran (2005)、Belkhir(2005)、 有商业银行来把握全国银行融资的情况，并且通过 AlonsoGonzlez(2006)以及Polo(2007)等都对一 国家控股模式采用现代的公司治理结构来干预银行 般性公司的治理理论如何应用到银行公司治理方面 的经营；地方政府则大多采用地方资本通过参股方 进行了大量的理论探索，虽然存在不同的争议，但大 式干预区域性股份制商业银行和地方性城市商业银 多数学者还是从理论和实践方面证明了董事会和委 行的模式参与银行的治理。因此，不管是国有商业银 托代理等传统的公司治理机制应用到商业银行治理 行还是区域性股份制商业银行以及地方城市商业银 中依然发挥着重要作用。 行，这三者都在不同程度上存在政府持股和政府干 国内对商业银行的公司治理研究起步较晚，同 预的现象。国有商业银行主要以中央汇金公司、国家 时存在较大的障碍，主要是来 自于商业银行数据收 财政部以及国资委所管控的国有金融投资公司等为 集非常困难，因此在实证检验方面较为欠缺。李维 代表。在股东的结构上主要是通过国有法人控股的 安、曹廷求(2004)，卫新江(2006)等学者通过对上市 方式来介入银行公司内部的经营，目标偏好也不一 和非上市公司的实地调研数据分析了商业银行公司 样。其 目标偏好更具公共性质，比如国有商业银行承 治理方面的影响因素；杨德勇、曹永霞(2007)，宋增 担了更多的社会责任、不一定把利润最大化作为公 基 、陈全 、张宗益 (2007)，王之亮 (2012)，张明泽 司经营的唯一 目标以及更加依附于国家政策等。国 (2013)等学者则主要从上市公司的财务报表来探析 有商业银行中这种普遍存在的政府持股现象增加了 影响商业银行公司治理对业绩方面的影响。总体来 中国商业银行公司治理的复杂性，因此，笔者提出了 看，这两方面的数据研究都得出对商业银行的公司 第 1条假设： 治理会对其业绩起到非常重要的作用。为此，本文 假设 1：政府持股与银行业绩之间存在非线性 参照前人的研究方法，采取国际金融危机后我 国上 关系 市商业银行的面板数据对 2008--2012年间银行业 金融改革是经济改革的重心，而银行改革又是 公司治理对其业绩方面的影响进行实证分析。由于 金融改革的前头兵。中共中央和国务院为了加快我 本文数据不仅包括大型的国有控股商业银行，而且 国国有商业银行发展和培育一批规模实力大、管理 还包括上市股份制商业银行和城市商业银行，因此， 水平高的区域性商业银行，不断加快商业银行上市 这样的样本选取具有一定的代表性。 的步伐，而为了让商业银行更好的迎接国内外金融 1理论假设、数据来源及模型构建 的竞争，中国政府为转型期的银行业作出了积极的 1．1理论假设 决策——引进境外战略投资者。这一改革的重点主 在本世纪初，金融改革的序幕拉开之后，中央和 要是想通过引进境外战略机构投资者来进一步提升 地方政府为解决国有和地方企业的融资问题以及地 国内银行业的经营管理水平、资本运营效率以及健 方经济发展，中央通过管控工、农、中、建、交五大国 全商业银行公司治理体系。开放银行业一度被认为 能够提高本国银行业的经营效率和提升整体竞争 中国为了和国外接轨，引人董事会和监事会机 力。一方面，境外机构投资者通过国际通行的信息披 制到商业银行中，但在我国却存在一定的特殊性。比 商 露制度和会计标准示范提升银行业的监管水平；另 如，中国商业银行董事会规模 、独立董事所 占比重、 业