美英私募基金监管和对我国启示.pdf

摘 要 近年来，私募基金在全球范围内蓬勃发展，其在金融市场上所扮演的角色越 来越重要。美国是世界上私募基金最发达的国家，而英国则是私募基金发展历史 最悠久的国家，其证券市场分别位列世界第一和第二。美、英两国的私募基金发 展有一定的共性，但是由于其政治、经济、文化、历史等因素的差异，也不可避 免的存在着差异，尤其在监管模式上，其差异较为明显。美国的私募基金监管模 式是政府主导型的，而英国则是与之相反的自律主导型。这两种监管模式互有利 弊，美、英两国正是在这两种截然不同的监管模式下，形成了适合各自国情的监 管体系，我们应该借鉴和学习其成功经验。 与美、英两国相比，我国私募基金发展得较晚，目前只有20年左右的发展 史。但是，随着国民经济的迅速发展，我国私募基金市场也得到了快速的发展， 且仍处于高速发展之中。据统计，我国私募基金的规模已经超过1．1万亿元，其 对我国的金融市场，乃至整个国民经济都起着重要作用。因此，我们有必要对其 发展予以充分的重视，在监管上，借鉴美、英等发达国家的成功经验，加强和完 善其监管体系，为其发展提供更加健康和规范的环境，以促进其快速发展。 关键词：私募基金，私募基金监管，私募基金监管模式 Abstract Offered the Recently,Privately upthroughout Fund(POF)isvigorously黟owing wholeworld．anditsroleinthe moreandmore financialmarketisgetting important． thefirstandsecond securitiesmarketinthe UnitedStatesof Owning biggest world，the theUnited hasthemost POF America(USA)andKingdom(UK)separatelydeveloped marketandthe ofPOF．W11ilehave in alSO longesthistory tlley manycommon．they havesome whichthedifferencein modeis differences，among regulation istheoutcomeofdifferent obvious．which comparativelY and mode UK’Sis history．USAsregulationis“government．1eading’．while have coinhastwofaces．thesetwo modesalSO every regulation “Self-regulating’．As their and whichUSAandUKhaveformedtheirown advantagesdisadvantages，under havealotofsuccessful