企业进入与行业利润率——对中国钢铁产业的实证研究.pdfVIP

2006年8月 中圉工紫栩巴滑 Aug．，2006 ChinaIndustrial No．8 第8期(总221期) Economy 【产业经济】 企业进人与行业利润率 ——对中国钢铁产业的实证研究 黄健柏， 陈伟刚， 江飞涛 (中南大学商学院，湖南长沙410083) 『摘要1 本文评述了研究企业进入行为的影响因素和市场效应的相关国内外文献，在 此基础上提出了一个研究企业进入与行业利润率之间双向动态关系的分析框架。在此框 架内．我们分析了钢铁工业近年来高速发展过程中的企业进入和利润率变动．使用动态模 型刻画了二者的相互关系．解释了为什么在利润率为负的情况下某些产业中企业进入仍 然十分剧烈．同时从跨产业比较的角度测度了4个亚产业的进入壁垒和竞争强度。本文的 分析方法同样适用于其他产业． 『关键词1 钢铁产业； 进入行为； 利润率； VEC模型；广义脉冲响应函数 『中图分类号1F121．3『文献标识码1A『文章编号11006—480x(2006)08—0013一09 一、引言 20世纪末以来，我国钢铁产业高速发展。在需求的强劲拉动下，市场规模和产量急剧扩大，企 的钢材市场价格和行业利润率也发生了巨大波动。产量的增长速度远远超出了社会各方的预计。 “许多机构都对我国钢铁产量和消费量进行过预测，但结果全都是错误的”(徐康宁，韩剑，2006)。钢 铁产业企业数量的迅速增长也被社会各方高度关注，“低水平重复建设”、“过度进入”、“盲目进入” 等隐含强烈政策倾向意味的词语常被用来描述钢铁产业的企业数量增长和发展状态．类似的判断 也涉及了其他许多产业。但我们认为做出这样的判断首先要依赖于对产业发展状态的深刻认识。因 而对我国钢铁产业近年来的企业进入行为进行深入分析十分重要。 本文以探讨利润率对进入行为的驱动作用和进入对行业利润率的影响作为切人点．在向量误 差修正(VEC)模型的基础上构建了一个分析二者双向动态关系的一般性框架。并对竞争强度和进 入壁垒这两个通常不可观测的因素进行了测度。而在国内外以往的实证研究中，二者之间的关系通 常被隐含地设定为是单向而静态的。 在国内．几乎所有在产业层面上对进入行为的研究都认为我国的企业进入行为与行业利润率 无关，而“过度”的企业进入则是造成我国许多产业利润率低、集中度低、生产能力利用率不足的直 接原因。总的来说就是：利润率对企业进入驱动作用较弱而进入行为对产业市场结构和盈利状况的 影响很强。而西方学者则一般认为，如果存在由进入带来的利润，那么新企业很快就会出现(M叭in， [收稿日期]2006—07—05 [作者简介]黄健柏(1954一)，男，湖南郴州人，中南大学副校长，中南大学商学院教授，博士生导师；陈伟刚 士研究生。 13 万方数据万方数据 2001)，企业进入对产业现有市场结构和利润率的冲击虽然有限，但进入行为在原则上可以导致价 看法已被许多国家的经验性研究所证实。在转轨经济条件下，我国的市场化程度、产业发展阶段与 发达市场经济国家都有明显区别，企业行为与成熟市场经济国家也必然存在一定差异。 文献回顾和分析框架 1．文献回顾 前人对进入问题的实证研究主要集中于探讨各种因素会如何影响企业进入行为和新企业进入 对产业的市场结构和绩效的影响．本文将从这两方面分别评述国内外的已有文献。 的驱动作用在西方学者眼中是随着“理性人”假设的成立而存在的．研究各种因素在一般性意义上 内企业数量或净进入企业数量的解释变量．采用线性的进入函数来描述产业中的企业进入行为。沿 着这一思路．各国的研究者使用不同的国家和产业样本进行了深入的研究，样本容量不断扩大，产 方程。以上这些研究均以跨产业的横截面数据为基础．通过对进入函数的估