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中国宏观经济分析报告 （2012 年 4 季度） 出版日期：2013 年 2 月 WWW.CEI.GOV.CN 宏观经济缓慢、温和回升，2013 年将增长 8.0%左右 2012 4 GDP 7.9% 年 季度，我国宏观经济增速小幅回升，当季 同比增长 ，比上 季度提高 0.5 个百分点。全年增速虽低于上年，但也超过了年初预计目标。需求端 有所改善，国内消费与投资增长保持小幅提速势头，货物和服务净出口对 GDP 增 速的负拉动进一步缩小。生产端略有回暖，一产增速小幅加快，二产增长保持平 稳，三产增速连续三个季度小幅回升。其中，在国内投资需求拉动下，工业生产 4 10.0% 0.9 增速有所反弹， 季度同比增长 ，比上季度加快 个百分点。当前，工业 企业仍处于被动去库存阶段，但“去库存”正接近尾声。 4 季度，社会资金面保持宽松，社会融资规模同比扩大较多，金融机构贷款利 中国经济信息网 率与银行间市场利率均稳中有降。在监管部门严格信贷规模控制、银行放贷受到 限制的同时，债券融资和表外融资加速增长，导致当季人民币贷款增长与社会融 资规模出现差异。此外，资本和金融项目继续呈现净流出，但流出规模减小，人 民币对美元阶段性升值压力加大。 当前，中国经济运行仍然面临诸多风险。从外部环境看，2013 年发达国家量 化宽松困扰新兴市场，日元大幅贬值可能引发货币战，欧债危机与国际大宗商品 仍存在不确定性。从国内情况看，房地产市场面临一二线城市泡沫进一步膨胀与 三四线城市泡沫破裂的双重危机；中国式影子银行风险集聚与暴露，部分地区民 间借贷资金链断裂；制造业缺乏新增长点，工业企业经营困难。 展望 2013 年，宏观经济短期回升趋势基本确定，但潜在产出增长率下降，经 1 GDP 济增长的支撑条件趋弱，预计将呈现缓慢、温和的回升态势， 季度 同比增 长 8.0%左右，全年增长 8.0%左右。世界经济继续温和复苏，外部需求略好于上年， 1 8.1% 出口增速将略有回升，预计 季度同比增长 左右。国内基建、房地产、制造 1 业三大投资“一升、一平、一降”，有利于投资需求平稳增长，预计 季度投资名 义增长 20.8%左右。居民收入增长较快和就业形势良好将支撑消费稳定增长，预计 1 季度消费名义增长 14.6%左右，实际增长 12.1%左右。物价上涨压力有所增加， CPI 2.9% 1 2.5% 但翘尾因素减小，预计 全年涨幅在 左右， 季度上涨 左右。 版权：中经网数据有限公司 TEL ：（010 ）6855 8555 FAX ：（010 ）6855 8555 I 仅供专网客户使用 中国行业分析报告――宏观经济 目