政府扶持风险投资行业地金融政策模式研究.pdfVIP

● 摘 要 本文主要研究了政府在扶持风险投资行业时应该采用的金融政策的模式。 一方面，风险投资者由于在投资活动中面临着信息不对称、信息不完整以及信息 传递受阻的现象，因此必须承担较大的风险；另一方面，风险投资扶持的高新技 术产业对于整个经济有正外溢效应，表现在推动经济总量，增加就业，以及促进 ● 产业结构升级。由于这两方面的作用导致风险投资资金的供给出现“市场失灵” 的现象，尤其是当投资对象为信息障碍最严重的早期科技型创业企业。由于市场 本身无法纠正“失灵”现象，因此需要政府介入进行干预。 政府干预中很重要的一种手段就是金融政策。本文把几种主要的金融政策按 照政府资金是否主动介入分为直接型和间接型金融政策。直接型金融政策包括政 府出资参与风险投资和提供贷款资金给相关的风险投资活动参与机构，间接型政 策包括提供贷款和股权担保。这两类政策各有利弊，适合于风险投资行业的不同 发展水平。根据本国风险投资行业的发展