第四章贴现现金流量法11.ppt

贴现现金流估价法 主要概念和方法 能够计算单一现金流或系列现金流的终值和现值 能够计算投资的收益率 理解永续年金和年金 本章目录 4.1 估价：单期情况 4.2 估价：多期情况 4.3复利计息期 4.4简化公式 4.5公司价值 4.1 估价：单期情况 假定你投资$10,000，年利息率为5%，一年后你的投资将为$10,500。 $500为利息（$10,000×0.05） $10,000为本金 $10,500为总的到期值。计算过程如下： $10,500=$10,000×（1+0.05） 一项投资的期末到期值总额称为终值（FV） 终值 单期情况下，FV的公式可以写为： FV = C0×(1 + r)T 其中： C0为期初的现金流 r为利率 现值 假定一年后你希望得到$10,000，当利息率为5%，你现在需要投资$9,523.81。 你希望一年后得到$10,000而在现在投资的金额称为现值（PV）。 注意： $10,000 = $9,523.81×(1+0.05)。 现值 单期情况下，PV的公式可以写为： 其中： C1为时期1的现金流