融资租赁业务讲义.pptVIP

* * * 融资租赁业务讲义 首创证券资产管理总部 全晔 2014年4月 融资租赁的常用功能 融资购入资产（设备）----扩大投资与技改有效手段 已有资产（设备）融资 母公司和股东资产注入 母子公司转租，解决子公司融资能力 调整长短期负债结构或表外融资 税收资源的重新配置，从承租人到投资人的转移 跨国跨区域跨行业跨所有制灵活配置资源 风险可测量的固定收益类投资新品种 租赁服务产业链 资金合作 租赁贷款 委托租赁 配置资金 债权保理 投资理财 租赁购置 表外融资 业务合作 融资租赁 配置设备 转租赁 按需承租 匹配收支 客户合作 经营租赁 配置服务 转租赁 服务便利 短期使用 退出机制 二手租赁 资源利用 余值处置 资源回收 投资机构 银行 金融或融资租赁 厂商融资租赁公司 二手市场 承租企业 承租企业 承租企业 出租服务公司 客户 专 业 厂 商 融资租赁资产(设备）的变迁 从初级生产到升级换代的转变 生于生产制造业、拉动促进生产制造业 从污染耗能到环保节能的转变 节能服务公司的环保设备租赁案例 从一手市场到二手市场的转变 设备的二次销售、二次租赁需求日增 从生产制造到服务消费领域的转变 医疗设备、旅行设施、养老物业需求日增 融资租赁实物资产的估值 账面价值法：简单、直观、易得 市值法： 有说服力，需相关市场和可参照物，不适合专用设备 收益现值法：（企业专用设备） 度量准确，但预期收益、年限和期间风险可控 资产证券化常用，标的资产可预测性强 重置成本法： 扣减实体、功能和经济损耗，在上述方法不可用时使用 需有历史记录 清算价值法：清算拍卖底价 实践中，根据目的灵活使用，综合考量 租赁债权违约率和贴现率的计算 参考融资主体、担保或增信主体信用评级与统计违约率 租赁资产市值与租赁债权现值的偏离度 银行贷款违约率计算公式LGD=1-回收率 回收率=抵押物拍卖价值(贷款催收额）/本金 原有交易模式和交易结构 融资租赁设备的价值保障 融资租赁风控关键，租赁债权小于租赁物价值 价值 120万 资产增值区 租金余额曲线 100万 设备价值曲线 设备价值保障区