金融市场风险管理与在中国适用性.pdf

金融市场风险管理及其在中国的适用性 作者：陈政 摘 要 (本艾试图从宏观和微观两个方面，较为全面地分析金融市场风险管理在中国金融 I自场上的适用性。论证结论是无论从宏观还是微观方面，目前适用于西方发达金 融市场上的市场风险管理机制，管理工具，管理技术，管理方法和资产组合理论， 在中国金融市场上的适用性严重不足。本文最后还初步探讨了提高适用性的根本 出路在于提高市场化程度，并且，中国加入WTO为提高金融市场风险管理在中 国的适用性提供了有益的外来动力。 在宏观方面，本文通过对金融市场风险管理的功能和假设条件的阐述，以及对于 中【目金融市场的宏观金融条件的分析，来论述目前中国宏观市场条件无法满足市 场风险管理机制的假设条件，从而论证了在宏观方面，市场风险管理机制在中国 金融市场上的适用性存在严重的缺陷；在微观方面，本文较为全面地分别从金融 市场风险管理工具，管理技术，管理方法和投资组合理论等方面，选取了具有代 表性和常用的项目进行逐项分析论证，以阐明风行于西方发达金融市场的风险管 理：[：具，管理技术，管理方法和投资组合理论在中国金融市场上的适用性严重不 足。在论证过程中，本文注重从原理和假设条件的角度，通过与中国金融市场的 运行机制进行符合性方面的论证来得出结论的。在论证方法上，既分析了传统金 融市场风险管理的运作的基本原理，又探讨了较新的风险管理技术和理论，例如 风险价值，投资组合理论以及资产定价模型等。爿 从本文的结构上，共有五章，十一节。全文分为两个部分，第一，二章为第一部 分，第三，四，五章为第二部分。 第一部分是从宏观方面进行论证，其中第一章着重论述金融市场风险管理的基本 属性，功能和发展现状等以及对于金融市场风险管理的发展起重要作用的金融创 新与市场风险管理的关系；第二章着重分析了中国金融市场宏观条件对市场风险 管理的适用性和金融创新的影响。 第二．部分从微观方面进行论述。第三章从市场风险管理工具，第四章从管理技术 和方法，第五章从投资组合理论方面，分别论述了这些市场风险管理手段在中国 金融市场上的适用性。由于第五章的投资组合理论范围较广，所以本文着重摄取 了资产组合分散化和盆系数柬进行探讨。在第五章的第三节，还探讨了提高市场 风险管理在中国的适用性的根本出路以及中国加入WTO对于适用性的影响。 f存写作过程中，我参考了大量资料和书籍，并运用了课堂上学习的知识，同时得 、 、 到了张纪康导师的指教，在此表示感谢。寸 (中图分类号：F830．9关键字：金融，风险管理) Abstract The themethodsoffinancialmarketrisk andtheir thesis widely management analyzes intheChinesefinancialmarketfromboththemacroandmicro applicability aspects Theconclusionisthatthe ofthe applicabilitymanagement theinvestment theoriesofthefinancialmarketrisk methodsand portfoliomanagement whichare tothewestern financialmarketsis managementsadapted developed scarceinthe thesisalsode