货币利率和投资.ppt

3、若货币交易需求为L1=0.20Y，货币投机性需求为L2=2000-500r 1）写出货币总需求函数 2）当利率r=6时，收入Y=10000亿美元时，货币需求量为多少？ 3）若货币供给MS=2500亿美元，收入Y=6000亿美元，可满足投机性需求的货币是多少？ 4）当收入Y=10000亿美元，货币供给MS=2500亿美元时，货币市场均衡时利率是多少？ 习题： 4、计算下列每种情况的货币乘数： （1）货币供给为5000亿元，基础货币为2000亿元。 （2）存款为5000亿元，通货为1000亿元，准备金为500亿元。 （3）准备金为500亿元，通货为1500亿元，准备金与存款的比率为0.1。 习题： 1、M1=130+345=475 M2=475+1050+375=1900 M3=1900+425=2325 2、货币存量变为1250亿美元，增加25% 货币存量变为833.3亿美元，减少16.7% 答案： 3、 1）货币需求函数L=0.20Y+2000-500r 2）M=1000 3）L2=1300 4）r=3% 4 d=M/H=M1/(Cu+R) M1=Cu+D 1）2.5 2）4 3）3.25 答案： * * * 1、流动偏好的涵义 也称灵活偏好，是指公众基于交易动机、预防动机和投机动机而持有货币的偏好。货币是流动性或灵活性最好的资产。 2、流动偏好陷阱 对投机来说，当利率极高（有价证券价格极低）时，公众认为利率不太可能再上升，就会把所有的货币都换成有价证券。 反之，当利率极低时，公众则认为利率不太可能再下降，因而会把所有的有价证券都换成货币，并且公众即使是有了货币也不愿意去买有价证券，不论有多少货币都将持在手中。这样一种情况，称为“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱”。 三、流动偏好 1、货币需求函数 假定交易性货币需求对利率完全无弹性 其中：L、L1、L2都是代表对货币的实际需求量，即具有不变购买力的实际货币需求量。 四、货币需求函数（节重点） 2、名义货币总需求函数 用价格指数可把名义货币量折算成实际货币量。 若用M、m、P分别表示名义货币量、实际货币量和价格指数，则有： （三）货币需求曲线 1、L1 = L1（y）和L2 = L2（r）曲线 L1与利率无关，因而垂直于横轴； L2起初向右下方倾斜，表示L2随利率的下降而增加，最后为水平状，表示“凯恩斯陷阱”。 L2 = L2（r） L1 = L1（y） r m（L） 2、L = L1 + L2 = L1（y）+ L2（r）曲线 L = L1 + L2 r m（L） 古典派区域 中间区域 凯恩斯陷阱区域 L起初垂直于横轴，为与利率无关、只与收入有关（L1）的“古典派区域”；第二段向右下方倾斜，为与利率反向关系的“中间区域”；最后一段平行于横轴，为需求无限大的“凯恩斯陷阱区域”。 3、y变动或r变动的L = L1 + L2曲线 当r一定即r = r1时，由于y1y2y3，故y = y1时，m = m1，y = y2时，m = m2，y = y3时，m = m3； 当y一定即y = y1时，由于r1r2，故r = r1时，m = m1，r = r2时，m = m2。 L1 = ky1— hr L2 = ky2— hr L3 = ky3— hr （y3y2y1） m（L） r r1 r2 m1 m2 m3 例：卖茶叶蛋的老太太与股票投机 在中国股市，很多股民疯狂地进行基本面和技术面的分析，可是只有一成的人赢利，而证券公司门口卖茶叶蛋的老太太却战胜了不少大户成为股市的英雄。 她操作股票的手法很简单：当有很多人来买她的茶叶蛋时，她就赶快卖出手中的股票；而茶叶蛋生意不好的时候，她就买进股票。这种操作手法就是凯恩斯所说的投机理性。茶叶蛋的销售数量与股票的价格水平成正比，而风险又与股票价格成正比，所以，当众多的人在股评人士的鼓蛊下追涨杀跌时，老太太的逆向操作才是炒股的最高境界。 在经济学里，投机绝不是贬意词，它代表着理性和果断，傻瓜是永远不会投机的。 五、货币供给 （一）货币供给的含义 货币供给是一个存量概念，是一个国家在某一时点上所保持的不属于政府和银行的所有的硬币、纸币和活期存款的总和。 （二）货币供给函数 （三）货币供给曲线 货币供给由国家调节，是一个外生变量，因而货币供给是一条垂直于横轴的直线。 r m 六、货币供求均衡 货币供求均衡，是