项目融资chpt案.ppt

课 程 简 介 地位：工程管理专业必修课 性质：专业课 要求：考察课 学科范畴：经济学+管理学+工程技术 学习目的：概念性的了解；拓展知识面,为以后进一步的发展打基础。 课程目录 1.绪论 2.项目的投资结构 3.项目融资模式 4.项目的资金结构 5.项目担保 6.项目融资中的风险管理 1 绪论 本章重点 1.项目融资的定义 项目融资是以项目为主体安排的融资。 项目融资中的贷款偿还来源仅限于融资项目本身。 2.项目融资的基本特征 项目导向 融资成本较高 有限追索 非公司负债型融资 风险分担 信用保证结构多样化 1.1项目融资的定义 一、项目的概念 自从有了人类，人们就开展了各种有组织的活动。随着社会的发展，有组织的活动逐步分化为两种类型： 一类是连续不断、周而复始的活动，人们称之为“运作”(Operations)，如企业日常的生产产品的活动； 一类是连续不断、周而复始的活动，人们称之为“运作”(Operations)，如企业日常的生产产品的活动； 另一类是临时性、一次性的活动，人们称之为“项目”(Projects)，如企业的技术改造活动、一项环保工程的实施。 项目是一个特殊的将被完成的有限任务，它是在一定时间内，满足一系列特定目标的多项相关工作的总称。 包含三层含义： 项目是一项有待完成的任务，且有特定的环境与要求 在一定的组织机构内，利用有限资源（人力、物力、财力等）在规定的时间内完成任务 任务要满足一定性能、质量、数量、技术指标等要求。 项目融资的定义 二、项目融资的概念 （广义）一切为了建设一个新项目，收购一个现有项目或者对已有项目进行债务重组所进行的融资活动都可以被称为“项目融资”。 （狭义）为一个特定经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障。 即指通过项目来融资，即仅以项目的资产、收益作抵押来融资。 例 某 集团公司 三、项目融资的功能 1.筹资功能，能有效解决大型项目的资金问题； 2.融资方式灵活多样，能减轻政府的负担； 3.实现项目风险分散和风险隔离。 四、项目融资的适用范围 1.资源开发项目； 2.基础设施项目； 3.大型工业项目。 1.2项目融资的基本特征 1.项目导向 项目融资是以项目为主体安排的融资。主要依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排融资。 项目融资的基本特征 2.有限追索 贷款人只能在贷款的某个特定阶段或者在一个规定的范围内对项目借款人实行追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之外的任何形式的财产。 传统的贷款方式属于完全追索。如果违约使该项目不足以还本付息，贷款人则有权把借款人的其他资产也作为抵押品收走或拍卖，直到贷款本金及利息偿清为止。 项目融资的基本特征 3.风险分担 一个成功的项目融资结构应该是在项目中没有任何一方单独承担其全部项目债务责任。对于与项目有关的各种风险要素，需要以某种形式在项目投资者（借款人）、与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间进行分担。 可以分担风险的参与者包括项目（建设）工程公司、能源、原材料供应商、产品的购买（使用）者等等。 项目融资的基本特征 4.非公司负债型融资 项目融资，通过对投资结构和融资结构的设计，可以帮助投资者（借款人） 将公司安排成非公司负债型的融资。 非公司负债型融资，是指项目的债务不表现在项目投资者（即实际借款人）的公司资产负债表中的一种融资形式。 非公司负债型的融资可以为企业带来多方面的好处。 项目融资的基本特征 5.信用保证结构多样化 与传统融资方式相比，一个成功的项目融资不将对项目的信用支持全部押在借款人身上，而是分配到与项目有关的各个关键方面。典型的做法包括： 在市场方面，可以要求对项目产品感兴趣的购买者提供一种长期购买合同作为融资的信用支持； 在工程建设方面，可以要求工程承包公司提供固定价格、固定工期的合同，或“交钥匙”合同，可以要求项目设计者提供工程技术保证等； 在原材料和能源供应方面，可以要求供应方在保证供应的同时，在定价上根据项目产品的价格变化设计一定的浮动价格公式保证项目的最低收益。 项目融资的基本特征 6.融资成本较高 1.组织项目融资需要花费长时间去做好大量有关风险分担、税收结构、资产抵押等一系列技术性的工作，筹资文件比一般公司融资往往要多出几倍，需要几十个甚至上百个法律文件才能解决。 2.项目融资的大量前期工作和有限追索性质