国有商业银行上市方式有关问题.pdfVIP

摘 要 四大 国有 商业银行 ， 包括 中 国工 商银行 、 中 国农业银行 、 中国银行 和 中国 建 设银行 ， 一 直 以来 是 我 国银 行业 的主 体 。 随着 我 国全 面 开放金 融业 的期 限 的临 近 ， 国有 商业 银 行 依然 困境重重 ， 进 行股 份 制 改革 并最 终 上 市 ， 已势在 必 行 ， 而 上 市方 式 是整体上 市还 是分拆上 市 ， 则倍 受 关注 。 本 文 首 先对 一般 企业 上 市 的上 市方 式 ， 包 括 首 次 公 开 发 行股 票上 市、 买 壳 上 市 、 整体 上 市和 分拆 上 市 的利 弊进 行分 析 。 不 同 的上 市方 式各有特 点 ， 对 企业 来 说 各有 利 弊 ， 也 各 有其适 当性和 可 行性 。 从 国 内金 融 企业 的上 市 实践来看 ， 各 种 方 式均有采用 。 本 文 分析 了 国有 商业银 行 上 市方 式选 择 的影 响 因素 ， 一 是 市场 条件 的 限制 ， 、 、 包 括证券 市场 的规模 上 市条件 的要 求 监 管 的要 求 等 二 是法 规和 监 管政 策 的 限制 ， 主 要 是 分业经 营和 对 关联 交 易 的监 管要 求 等 三 是 受银 行本 身 的条件 限制 ， 对 上 市银 行 的资本 充足率 和 不 良资产 比率 的严 格 要 求等 因素 。 这些 因素 ， 使 四大 行 必 须评估 整 体上 市和 分 拆 上 市 的可 行性 。 在对 上 市方式和 影 响 因素 分 析 后 ， 本文 结合 四大 国有 商业 银 行 的具体情 况 ， 包括 发展 和 改革 历 程 、 业 务 发展状 况 以及 各 行 资本状 况 、 资产 质量 、 盈 利 能力 的 差 异 ， 探讨各行 上 市方 式选择 。 其 中， 中 国银行 、 中 国建 设银 行 已分别采取 整体 改制 和 分 立 改制 的方 式 设 立 了股 份 公 司 ， 确 定 了两 行将 分 别整 体 上 市和 分 拆 上 市 。 根据 相 关 的外 部和 内在 条件 ， 本 人 认 为 中 国工 商银 行和 中 国农 业银 行应采 取 分 拆 上 市 的方式 比较适 合现 实 的条件 。 工 行 可 以通过 区域 分拆 上 市 ， 或通过 买壳 上 市 的子 公 司 ， 借 壳分 步 实现整体上 市 。 农 行通 过 分 拆 设立 子 公 司 ， 使符合 条件 的子 公 司优先上 市 ， 促进整体 的改革 。 关键词 国有商业银行 上 市方 式 整体上 市 分拆上市 一 ， ， ， ， ， ， 一 ， ， ， ，