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多晶硅行业分析报告 协成硅业成本分析 宁波杉杉股份有限公司 产业投资管理部 2011年10月 目 录 摘要----------------------------------------------------------------3 一、多晶硅行业简介---------------------------------------------------3 （一）多晶硅生产工艺-----------------------------------------------3 （二）多晶硅电池与薄膜电池比较-------------------------------------5 二、多晶硅供应与需求分析---------------------------------------------6 （一）多晶硅需求分析-----------------------------------------------6 1、多晶硅需求受光伏行业政策影响--------------------------------6 2、世界各主要国家的太阳能产业政策和光伏需求--------------------9 （二）多晶硅供应分析----------------------------------------------12 （三）供需分析----------------------------------------------------15 三、协成硅业与其它多晶硅厂商生产成本比较分析------------------------16 (一)多晶硅行业各厂商成本---------------------------------------16 （二）协成硅业与其它厂商具体成本构成分析-------------------------16 1、TCS--------------------------------------------------------17 2、电耗-------------------------------------------------------18 3、折旧-------------------------------------------------------18 4、其他费用---------------------------------------------------19 5、总成本比较-------------------------------------------------20 6、协成硅业成本小结-------------------------------------------20 【摘要】 1、多晶硅行业将从过去的卖方市场从2011年逐渐走向买方市场，2013年供需关系彻底扭转，并且产能可能将大大超过需求，预计明年价格降到50美元/公斤，甚至更低。 2、多晶硅行业在供应超过需求后，主要以成本为王的竞争，基本没有其它差异化竞争手段。 3、国际全球前10大厂商的产能经过扩产在2012底将基本满足需求，且成本将降到25美元/公斤以下，国内绝大多小厂商成本在40USD/KG以上，假如在2012年底前不降低到30USD/KG以下，基本会被淘汰出局。 4、多晶硅行业的成本竞争主要体现技术和规模的竞争，属于技术壁垒较高，资本密集性行业，将属于赢者通吃的行业， 08、09年底进入，10、11年投产的小厂商目前大多处于亏损状态，且有倒闭的。 一、多晶硅基本介绍 多晶硅的应用最早在半导体材料方面，例如芯片、光缆，近10年来才逐渐应用到光伏电池上。所以分为太阳能级多晶硅和电子级多晶硅，区别主要在硅的纯度上。目前硅的纯度主要用N级来表述，太阳能级多晶硅的纯度主要在6N-11N间（99.9999%-99.999999999%），电子级多晶硅主要在9N以上。半导体多晶硅一直以来都是高新技术材料，被欧美日所垄断。欧美日用几十年的电子级多晶硅提纯技术来发展太阳能级多晶硅，具有先天的技术优势。 （一）硅在地球上分布很广，是含量第二的元素，含硅的矿物质构成地壳总质量的25.7%，主要有石英，沙子，岩石等，在地球上分布广，含量大，都是制取硅的良好的矿物质。它们主要以硅酸盐，二氧化硅等形式存在的。金属硅，又称工业硅或粗硅，一般指纯度在95%至99%的结晶硅。这种结晶硅是用石英砂在电炉中用碳还原而得。 化学方程式 SiO2+C=Si+CO2 金属硅中所含主要杂质为铁、铝、钙三类金属元素，其它还包含微量磷等非金属元。太阳能级多晶硅制造的总体目的，在于将金属硅中所含铁、镁、钙等金属和非晶硅杂质从硅中分离，最后获得高纯度结晶态的硅晶体