财务管理实务 黄佑军 项目四 筹 资 管 理新.pptVIP

5．银行借款筹资的优、缺点 （1）银行借款筹资的优点 ① 筹资速度快。 ② 筹资成本低。 ③ 借款弹性好。 （2）银行借款筹资的缺点 ① 财务风险大。 ② 限制条款多。 ③ 筹资数量有限。 二、发行债券筹集资金 1．债券的种类 （1）按主体分类，分为政府债券、金融债券和公司债券。 （2）按有无抵押担保分类，分为信用债券、抵押债券和担保债券。 （3）按是否记名分类，分为记名债券和无记名债券。 2．债券的基本要素 （1）债券的面值 债券的面值包括两个基本内容：一是币种，二是票面金额。 （2）债券的期限 （3）利率和利息 （4）债券价格 3．债券的发行 （1）发行债券的资格和条件 （2）发行债券的程序 ① 发行债券的决议或决定。 ② 发行债券的申请与批准。 ③ 募集借款。 （3）债券的发行价格 债券的发行价格有3种：等价发行、折价发行和溢价发行。 4．债券筹资的优、缺点 （1）债券筹资的优点 ① 资本成本低。 ② 能够保证控制权。 ③ 可以发挥财务杠杆作用。 （2）债券筹资的缺点 ① 筹资风险高。 ② 限制条件多。 ③ 筹资额有限。 三、融资租赁 1．租赁的种类 （1）经营租赁 （2）融资租赁 2．融资租赁的程序 （1）选择租赁公司 （2）办理租赁委托 （3）签订购货协议 （4）签订租赁合同 （5）办理验货与投保 （6）支付租金 （7）租赁期满的设备处理 3．融资租赁租金的计算 （1）融资租赁租金的构成 营业租赁的租金包括租赁资产购买成本、租赁期间的利息、租赁物件维护费、业务及管理费、税金、保险费及租赁物的陈旧风险补偿金等。 融资租赁租金包括设备价款和租息两部分，其中租息又可分为租赁公司的融资租赁成本、租赁手续费等。 （2）租金的支付方式 租金的支付方式按期限的长短分为年付、半年付、季付和月付等；按支付期先后，分为先付和后付两种；按每期支付金额，分为等额付和不等额付。 （3）租金的计算方法 ① 平均分摊法。 ② 等额年金法。 4．融资租赁融资的特点 （1）融资租赁筹资的优点 ① 筹资速度快。 ② 限制条款少。 ③ 设备淘汰风险小。 ④ 财务风险小。 ⑤ 税收负担轻。 （2）融资租赁筹资的缺点 融资租赁筹资的最主要缺点就是资本成本较高。 一般来说，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多。 在企业财务困难时，固定的租金也会构成一项较沉重的负担。 四、商业信用 商业信用是企业在进行商品交易时由于延期付款或延期交货所形成的借贷关系。 企业乐意使用商业信用，是因为提供商业信用的企业实际上提供了两项服务：销售商品、提供短期借款。 1．商业信用的形式 （1）赊购商品，是由于延期付款形成的。 （2）预收货款，是由于延期交货形成的。 （3）商业汇票。 2．商业信用条件 （1）预收货款。 （2）延期付款但不提供现金折扣。 （3）延期付款，但早付款有现金折扣。 3．现金折扣成本的计算 放弃现金折扣的成本计算公式为 放弃现金折扣成本?=?折扣百分比/(1?-?折扣百分比)×360/(信用期?-?折扣期) 4．商业信用融资的特点 （1）商业信用融资的优点 ① 筹资便利。 ② 筹资成本低。 ③ 限制条件少。 （2）商业信用融资的缺点 商业信用的期限一般较短，如果企业取得现金折扣，则时间会更短；如果放弃现金折扣，则要付出较高的资本成本。 任务实施 1．分析利用银行借款方式筹集资金的优缺点。 2．通过分析银行借款的信用条件去解释金蝶软件科技有限公司借款难的原因。 3．分析银行惜贷，但风险投资却主动投资说明了什么？ 在线教务辅导网： 更多课程配套课件资源请访问在线教务辅导网 2．吸收直接投资中的出资方式 （1）现金投资 （2）实物投资 （3）工业产权投资 （4）土地使用权投资 3．吸收直接投资的程序 （1）确定筹资数量 （2）寻找投资单位 （3）协商投资事项 （4）签署投资协议 （5）共享投资利润 4．吸收直接投资的优缺点 （1）吸收直接投资的优点 ①有利于增强企业信誉。吸收直接投资所筹集的资金属于自有资金，能增强企业的信誉和借款能力，对扩大企业经营规模、壮大企业实力具有重要作用； ②有利于尽快形成生产能力。吸收直接投资可以直接获取投资者的先进设备和技术，有利于尽快形成生产能